L'assurance vie avec participation

Une participation est une distribution du compte de participation de l'assureur aux titulaires de police qui y participent.

Elle est déclarée une fois par année, par le conseil d'administration de l'assureur, à sa discrétion.

Ce n'est pas de l'intérêt, ce n'est pas un rendement, et ce n'est jamais garanti. Le mot est emprunté à la finance d'entreprise et signifie autre chose ici, ce qui est la source de l'essentiel de la confusion sur ce sujet.

Ce qu'est réellement une participation

Une part dans un compte commun. Les primes des polices avec participation vont dans un compte de participation que l'assureur gère séparément des fonds des actionnaires. Ce qui reste après les sinistres et les frais peut être distribué.

Non un versement de bénéfice à un propriétaire. Un titulaire de police avec participation ne détient aucune action, n'a aucun droit de vote et n'est pas propriétaire de la société. Il participe à un compte, non à l'entreprise.

Non un remboursement de prime trop élevée, quoique l'idée soit plus proche que l'analogie corporative. Les primes avec participation sont tarifées assez prudemment pour tenir les promesses contractuelles dans de mauvaises conditions, et là où les conditions sont meilleures que prévu, une partie de cette marge est distribuée.

Non de l'intérêt. Rien n'est prêté et aucun taux n'est appliqué.

Comment l'assureur la détermine

Trois intrants, qui bougent tous.

Les résultats de placement du compte de participation. Les comptes de participation canadiens sont dominés par des obligations de longue durée et des prêts hypothécaires commerciaux, avec de plus petites répartitions en immobilier et en actions. La pondération en obligations longues explique que le barème bouge lentement alors que les marchés ne le font pas.

L'expérience de sinistres. Le fait que les titulaires de police soient décédés plus tôt ou plus tard que ce que la tarification présumait. Une mortalité meilleure que prévu libère de la marge; une mortalité pire en consomme.

Les frais. Ce que l'assureur a dépensé pour acquérir et administrer les affaires par rapport à ce qui avait été tarifé.

Puis le conseil décide. Non une formule et non un droit acquis. Les assureurs visent généralement à lisser le barème déclaré plutôt qu'à suivre les résultats d'une année à l'autre, ce qui explique qu'un barème bouge graduellement.

Chaque assureur publie un rapport annuel sur son compte de participation, énonçant la composition de l'actif, le rendement et le barème déclaré. C'est le document le plus instructif qui existe sur ce produit et presque personne ne le lit.

Les cinq options

Acheter de l'assurance supplémentaire libérée. De la couverture entièrement payée achetée à l'intérieur du contrat, s'ajoutant à la fois à la valeur et au capital-décès, et gagnant ses propres participations. L'option de composition, exposée dans l'assurance supplémentaire libérée.

Réduire la prime. La participation compense ce qui est dû. Utile quand les liquidités se resserrent, et cela renonce à l'accumulation de cette année-là.

La prendre en argent. Simple, et c'est une disposition aux fins fiscales.

La laisser en dépôt chez l'assureur à un taux déclaré, l'intérêt étant imposable annuellement. Cela surprend les propriétaires qui présument que tout ce qui est à l'intérieur d'une police est à l'abri.

Acheter de la couverture temporaire un an, ajoutant une protection temporaire plutôt que permanente.

Aucune n'est juste en général. La bonne option dépend de la question de savoir si le contrat existe pour la couverture, pour l'accumulation ou pour l'accès, et la plupart des propriétaires n'ont jamais choisi délibérément: l'option a été fixée à l'émission et jamais revue.

Pourquoi ce n'est pas une garantie

L'historique est long. La plupart des assureurs canadiens établis versent une participation chaque année depuis bien plus d'un siècle, à travers des guerres, des dépressions et des crises financières.

Un historique est une preuve, non un engagement. Le barème a bougé historiquement et il peut bouger encore, et un long historique de versements ne convertit pas une distribution discrétionnaire en distribution contractuelle.

Ce qui est contractuel est l'annexe. Une police avec participation énonce des valeurs de rachat garanties pour chaque année de contrat. Cette annexe est une obligation de l'assureur émetteur, tributaire de sa solvabilité et non garantie par un gouvernement. Assuris protège les titulaires de police canadiens à l'intérieur de limites publiées.

Tout ce qui dépasse l'annexe dépend des participations, et donc du compte et du conseil.

La phrase exacte est courte. L'annexe est garantie. Ce qui se trouve au-dessus ne l'est pas.

Ce qui a été retiré de la version antérieure de cette page

Énoncé ouvertement, parce qu'un lecteur a le droit de savoir ce qui a changé.

Une affirmation selon laquelle l'assurance vie entière garantit un taux de rendement minimal. Elle ne le fait pas. Le contrat garantit une annexe de montants, année par année. Une annexe de montants n'est pas un taux de rendement, et la décrire ainsi importe des attentes que le contrat ne soutient pas et déplace le produit vers une catégorie à laquelle il n'appartient pas.

Une illustration affirmant qu'une prime annuelle de 10 000 $ porterait 2 500 $ au crédit de la valeur de rachat. Aucun assureur n'était nommé, aucune conception de contrat n'était énoncée, et aucune source n'était donnée. La proportion varie énormément selon la conception, l'âge et l'année, et présenter un chiffre comme typique décrit un contrat qui peut ne pas exister.

Les participations décrites comme « les rendements versés par les compagnies d'assurance ». Ce sont des distributions d'un compte commun, et le mot rendement est le cadrage que cette page existe pour corriger.

Et une affirmation de combiner les caractéristiques les plus fortes de l'assurance vie entière, ce qui est un superlatif non étayé plutôt qu'une description.

Rien de ce qui a été retiré n'était su faux sauf l'affirmation du taux garanti, qui l'était. Le reste ne pouvait pas être étayé, ce qui est un test différent et le bon.

Face à l'assurance vie entière sans participation

Ni l'une ni l'autre n'est meilleure en général. La sans participation coûte moins et fait précisément ce que dit l'annexe. Celle avec participation coûte davantage et peut faire davantage, et le « peut » travaille véritablement. La comparaison plus large des produits se trouve dans l'assurance vie entière au Canada.

Lire la participation sur votre relevé annuel

Le document qui vous dit ce qui s'est réellement produit, et celui que la plupart des propriétaires classent sans l'ouvrir.

Trouvez la participation déclarée pour l'année. Un seul chiffre.

Trouvez à quoi elle a été appliquée. Le relevé énonce l'option en vigueur. S'il indique de l'assurance supplémentaire libérée, cherchez la couverture additionnelle achetée et la valeur qu'elle a ajoutée.

Comparez-la à l'an dernier. Une participation qui a baissé ne signifie pas que quelque chose a mal tourné; cela signifie que le barème a bougé, ou que la composition du contrat lui-même a changé. Des baisses répétées méritent une conversation.

Trouvez la valeur de rachat garantie séparément du total. Les deux apparaissent. L'écart entre elles est la portion de votre contrat qui dépend du maintien des participations.

Cet écart est le nombre à surveiller dans le temps. Un contrat dont la valeur est largement garantie se comporte différemment dans une mauvaise décennie d'un contrat dont la valeur provient largement des participations, et le relevé vous dit lequel vous détenez.

Quatre chiffres, une fois par année. C'est tout ce que le service d'un contrat exige d'un propriétaire, et c'est sauté presque universellement.

Quand le barème de participations baisse

C'est arrivé dans l'ensemble du secteur et cela arrivera de nouveau, il vaut donc la peine de savoir ce que cela signifie et ne signifie pas.

Ce qui change. Les ajouts futurs achetés sont plus petits. Les valeurs projetées tombent sous ce que des illustrations antérieures montraient. Un contrat conçu pour devenir autoportant à une année donnée peut prendre plus de temps.

Ce qui ne change pas. L'annexe garantie. Elle est contractuelle et ne bouge pas avec le barème, ce qui est précisément pourquoi elle compte et pourquoi elle devrait être lue avant de signer plutôt qu'après.

Que faire. Rien de hâtif. Une réduction de barème n'est pas une raison de racheter, et racheter par réaction cristallise tout gain au-delà du coût de base rajusté et met fin à la protection.

Que vérifier. Si le contrat remplit encore sa finalité, si le financement des primes doit être ajusté, et si une option choisie il y a des décennies convient encore.

Et ce qu'il faut attendre d'un conseiller. Une réduction est le moment où le service vaut quelque chose. Un conseiller qui explique ce qui a bougé et ce que cela signifie pour votre contrat fait le travail; celui qui ne rappelle pas vous a dit ce que vous avez.

Où les participations se situent face à la stratégie plus large

Les praticiens décrivent une approche qu'ils appellent The Infinite Banking Concept®, une expression créée par Nelson Nash et une marque déposée d'Infinite Banking Concepts, LLC. Ni ce cabinet ni son auteur ne sont affiliés à cette société ou au Nelson Nash Institute, ni commandités ou approuvés par eux. Ni ce cabinet ni aucune police n'est une institution de dépôt.

Les participations y comptent parce que la valeur accessible est le but. Un contrat financé lourdement et dont les participations sont appliquées à de l'assurance supplémentaire libérée accumule une valeur utilisable plus tôt qu'un contrat financé à la seule prime de base.

Ce qui explique aussi que le caractère discrétionnaire compte davantage dans ce contexte que dans un achat de couverture ordinaire. Une stratégie qui dépend d'une valeur accessible se constituant à un rythme donné dépend d'une distribution que personne n'a promise.

Les arguments contraires à l'approche, y compris ceux qui sont justes, se trouvent dans les objections et les risques.

Les malentendus courants

Qu'un long historique de versements rend les participations futures sûres. C'est une preuve sur la gestion d'un assureur et ce n'est pas un engagement.

Qu'une participation illustrée plus élevée signifie un meilleur contrat. Cela peut signifier une hypothèse plus audacieuse. Comparez d'abord les colonnes garanties.

Que les participations sont imposables à la déclaration. Elles ne le sont pas, tant qu'elles demeurent dans le contrat. L'imposition naît à une disposition, ou annuellement sur l'intérêt là où la participation est laissée en dépôt.

Que l'option de participation ne peut pas être changée. Elle le peut habituellement, sur demande à l'assureur, et la plupart des propriétaires n'ont jamais revu celle qu'ils ont.

Qu'une police avec participation est donc un placement. C'est un contrat d'assurance comportant une caractéristique de participation. Cette distinction est exposée là où la démarche est décrite, dans la section sur la stratégie.

Ce qu'il faut demander avant d'acheter un contrat avec participation

Six questions, toutes répondables à partir de l'illustration et de l'assureur.

Quel est le barème de participations actuel, et quel a-t-il été au cours des dix dernières années? Un seul chiffre vous dit peu. Une décennie vous dit comment l'assureur s'est comporté.

Montrez-moi la colonne garantie aux années un, cinq, dix et vingt, à côté des primes cumulatives versées.

Montrez-moi la même illustration avec un point de pourcentage complet de moins sur le barème. Si cela ne peut pas être produit, on vous a montré un seul scénario en l'appelant un plan.

Quelle option de participation est en train d'être fixée, et pourquoi celle-là?

Quelle est la cote de solidité financière de l'assureur, puisque l'annexe garantie dépend de sa solvabilité.

Où puis-je lire le rapport annuel sur le compte de participation? Chaque assureur canadien en publie un, et la disposition à vous y renvoyer est instructive en soi.

Pourquoi le vocabulaire compte dans ce sujet

Une chose inhabituelle à mettre sur une page de produit, et c'en est le cœur pratique.

Presque chaque malentendu ici vient d'un mot emprunté. Dividende, de la finance d'entreprise. Rendement, du placement. Compte, du domaine des institutions de dépôt. Chacun importe un ensemble d'attentes, et chaque ensemble est faux d'une façon qui ne devient visible que des années plus tard.

Les conséquences ne sont pas cosmétiques. Quelqu'un qui s'attend à un rendement compare le contrat à un portefeuille et conclut qu'il a échoué. Quelqu'un qui s'attend à un compte s'attend à une liquidité qui n'est pas là. Quelqu'un qui s'attend à un dividende corporatif s'attend à un droit acquis qui n'existe pas.

Les mots exacts sont plus ternes et ils tiennent. Une distribution d'un compte commun. Une annexe de valeurs contractuelles. Une avance garantie par le contrat.

Une description qui survit à une lecture sceptique vaut davantage qu'une description qui ne survit qu'à une lecture bienveillante, et le test de toute explication de ce produit est de savoir si un lecteur qui l'accepte sera surpris par quoi que ce soit que le contrat fera au cours des trente prochaines années.

Selon ce test, la description exacte passe et la description flatteuse échoue. C'est le seul argument que fait cette page, et il suffit. Un lecteur qui retient la distinction entre une annexe et une distribution a compris ce produit mieux que la plupart des gens à qui on le vend.

Ce que contient réellement le compte de participation

Rarement décrit, et cela explique pourquoi le barème se comporte comme il le fait.

Le revenu fixe de longue durée domine la plupart des comptes de participation canadiens: des obligations gouvernementales et de sociétés, et des prêts hypothécaires commerciaux. Autour se trouve une répartition plus petite en immobilier, en actions et en actifs privés.

Cette pondération explique que le barème bouge lentement. Quand les taux baissent, le compte détient encore des actifs plus anciens à rendement plus élevé, de sorte que l'effet apparaît sur des années plutôt que sur des mois. L'inverse est vrai aussi.

Les assureurs lissent délibérément par-dessus cela, visant la stabilité du barème déclaré plutôt que le suivi des résultats d'une année à l'autre.

Chaque assureur publie un rapport annuel sur le compte, énonçant la composition de l'actif, le rendement et le barème déclaré. C'est le document le plus instructif qui existe sur ce produit et presque personne ne le lit.

Ce qu'une participation n'est pas, en quatre énoncés

Non de l'intérêt. Rien n'est prêté, aucun taux n'est appliqué, et il n'y a aucune obligation de verser quoi que ce soit.

Non un rendement sur votre prime. C'est une distribution d'un compte commun, et le montant reflète le compte plutôt que votre contribution.

Non un bénéfice versé à un propriétaire. Un titulaire de police avec participation ne détient aucune action et n'a aucun droit de vote.

Et non un remboursement d'un trop-perçu, quoique ce soit le plus proche des quatre. Les primes avec participation sont tarifées prudemment pour que les promesses contractuelles survivent à de mauvaises conditions, et là où les conditions sont meilleures que prévu, une partie de cette marge est distribuée.

Chacune des quatre descriptions fausses est d'usage courant, et chacune importe une attente que le produit ne satisfait pas.

Que faire quand le barème baisse

Rien de hâtif. Une réduction n'est pas une raison de racheter, et racheter par réaction cristallise tout gain et met fin à la protection.

Vérifiez la colonne garantie, qui n'a pas bougé.

Demandez ce que cela signifie pour votre contrat précisément, non pour le produit en général.

Et traitez la réponse comme un test de votre conseiller. Une réduction de barème est le moment où le service vaut quelque chose.

En une ligne

L'annexe est contractuelle. La participation est discrétionnaire.

Tout le reste de cette page en découle.

Ce qui explique que la colonne garantie mérite plus d'attention que la projection. L'une est une promesse et l'autre est une hypothèse, et une seule des deux figure au contrat.

Lisez la colonne garantie en premier, chaque fois. C'est l'ensemble de chiffres le moins flatteur de l'illustration et le seul que l'assureur est contractuellement tenu de livrer, ce qui en fait le seul point de départ honnête.

Garantie d'abord, projetée ensuite. Cet ordre est tout le conseil de lecture qu'offre cette page, et il s'applique à chaque illustration qu'on vous montrera un jour.

Ce que cette page ne fera pas

Elle ne vous dira pas quelle option de participation choisir, ni si un contrat avec participation vous convient.

Cela dépend de la raison d'être de la couverture, de la durabilité des liquidités, et du temps pendant lequel l'argent peut rester en place.

Et elle ne décrira pas une participation comme un rendement, parce que ce n'en est pas un, et parce que les cabinets qui la décrivent ainsi sont la raison pour laquelle cette page devait être réécrite.

Tout ce qui se trouve ici est rédigé par une personne payée par commission d'un assureur lorsqu'un contrat est émis, ce qui est énoncé sur la page de l'auteur et au bas de chaque page.

La mécanique du contrat se trouve dans le fonctionnement de la police.