Quels sont les frais d'un gestionnaire de patrimoine?

La gestion de patrimoine au Canada se facture de plusieurs façons, et le pourcentage annoncé est rarement le coût entier.

Cette page expose les structures, ce qu'elles coûtent typiquement, ce qui se trouve en dessous, et en quoi un cabinet payé par commission diffère. Elle ne nomme aucun cabinet et ne recommande rien.

Les types de frais de gestion de patrimoine

Le pourcentage des actifs gérés. La structure la plus courante. Le conseiller facture un pourcentage annuel de la valeur qu'il gère, habituellement facturé trimestriellement, et le pourcentage baisse généralement à mesure que le compte grandit.

Le tarif horaire. Un taux pour du temps. Convient à quelqu'un qui veut une réponse à une question précise sans transférer d'actifs à gérer.

Le forfait ou le mandat. Un montant énoncé pour un travail défini, comme un plan produit une fois. Prévisible, et il ne varie pas avec le compte.

La provision. Un montant périodique fixe pour un accès continu. Se situe entre l'horaire et le pourcentage.

La rémunération au rendement. Une part des rendements au-delà d'un indice de référence. Moins courante dans le conseil de détail canadien, étroitement réglementée là où elle apparaît, et elle comporte une structure d'incitatifs qu'il vaut la peine de comprendre avant d'y consentir.

La commission. Versée par un fournisseur de produit plutôt que par le client. C'est ainsi que l'assurance est rémunérée, et c'est traité séparément plus bas.

Combien les gestionnaires de patrimoine facturent-ils?

Des fourchettes indicatives plutôt que des devis, parce qu'elles varient selon le cabinet, le service et la taille du compte.

Le pourcentage des actifs se situe couramment entre environ un demi pour cent et deux pour cent par année. Les comptes plus petits se trouvent dans le haut de la fourchette; les comptes plus importants négocient à la baisse, et à des valeurs plus élevées le pourcentage décline fréquemment par paliers.

Des honoraires de un pour cent sur un compte de 1 million de dollars représentent 10 000 $ par année. Exprimer un pourcentage en dollars est la chose la plus utile que quiconque puisse faire pour l'évaluer, parce qu'un pourcentage paraît petit et qu'un montant en dollars ne le paraît pas.

Ces fourchettes sont indicatives et ne sont pas des devis courants d'un cabinet quelconque. Demandez un barème d'honoraires écrit, que tout cabinet fournira.

Ces frais sont-ils élevés?

Cela dépend de ce qui est compris et de ce qu'est la solution de rechange, ce qui est la même question que ce site applique à son propre sujet dans le coût de renonciation.

Comparez ce qui est comparable. Un pourcentage couvrant la budgétisation, la coordination fiscale, le travail successoral et le service continu n'est pas comparable à un pourcentage couvrant la seule gestion de portefeuille.

Exprimez-le en dollars, annuellement et cumulativement. Des honoraires se composent contre un portefeuille comme les rendements se composent pour lui. Sur vingt-cinq ans, le chiffre cumulatif surprend la plupart des gens.

Demandez ce qui se produit dans une mauvaise année. Un pourcentage des actifs baisse quand le compte baisse, ce qui aligne le conseiller sur le client dans une certaine mesure. Un forfait, non.

Quels sont les honoraires moyens?

On les cite couramment entre environ un demi pour cent et un pour cent pour les comptes de plus de 1 million de dollars, et davantage en dessous.

Les moyennes sont le chiffre le moins utile disponible ici, parce que le service varie énormément. Ce qui compte est le barème qui vous serait réellement facturé, par écrit, tout compris. Une moyenne du secteur ne vous dit rien sur ce que vous paierez, et elle sert surtout à faire paraître raisonnable un chiffre qui ne l'est peut-être pas.

Quels sont les honoraires typiques sur les actifs gérés?

La tarification sur les actifs gérés fonctionne habituellement par paliers. Une première tranche à un pourcentage, une tranche suivante à un pourcentage plus bas, et ainsi de suite.

Demandez si les paliers sont marginaux ou mixtes. Des paliers marginaux appliquent chaque taux uniquement à la portion comprise dans cette tranche. Un taux mixte applique un seul taux à l'ensemble une fois un seuil franchi. La différence représente de l'argent réel aux frontières.

Demandez ce qui compte dans le total. Les comptes du ménage regroupés, ou chacun séparément. Le regroupement atteint fréquemment un palier plus bas.

Comment les honoraires sont-ils calculés?

Les arrangements en pourcentage sont typiquement calculés sur la valeur à une date énoncée, ou sur une moyenne de la période, et facturés trimestriellement. La méthode applicable influe sur ce que vous payez dans une année volatile.

L'endroit d'où les honoraires sont prélevés compte. Payés à même un compte enregistré, le prélèvement réduit du capital à l'abri de l'impôt. Payés à même un compte non enregistré, ils peuvent avoir des conséquences fiscales différentes. Cela vaut la peine d'être demandé, et la réponse appartient à un comptable.

Ces honoraires en valent-ils la peine?

La réponse honnête est que cela dépend de ce que vous feriez autrement, et qu'aucune page ne peut vous le dire.

Là où la valeur est généralement réelle. La coordination entre les décisions fiscales, successorales et de placement. La prévention des erreurs comportementales qui coûtent davantage que des honoraires: vendre dans un recul, courir après le rendement, laisser inutilisés des droits de cotisation enregistrés. La gestion d'une complexité qu'un ménage ne peut raisonnablement pas assumer seul.

Là où elle ne l'est généralement pas. Là où le service est la seule gestion de portefeuille et où le client aurait autrement détenu un arrangement simple et peu coûteux. Là où le compte est assez petit pour que le pourcentage soit élevé et le service limité.

La comparaison doit inclure honnêtement la solution de rechange. Non pas ce qu'un investisseur autonome parfait aurait obtenu, mais ce que vous auriez réellement fait, ce qui comprend pour beaucoup de gens ne rien faire pendant plusieurs années.

Ces honoraires sont-ils négociables?

Fréquemment, en particulier au-delà de certaines tailles de compte.

Demander est normal et n'est pas tenu pour impoli. Un cabinet qui refuse de discuter de son barème, ou de le mettre par écrit, vous a dit quelque chose d'utile avant que vous n'ayez engagé quoi que ce soit.

Cette attente appartient à ce côté-ci de la clôture et non à l'autre. Un gestionnaire de patrimoine vous facture des honoraires, de sorte qu'un barème écrit est la norme ordinaire. Un conseiller en assurance ne vous facture rien: la commission est versée par l'assureur lorsqu'un contrat est émis, et l'assurance vie canadienne n'est pas vendue sous un régime de divulgation d'honoraires. S'attendre à un montant de commission détaillé revient à importer une norme du secteur du placement à un endroit où elle ne s'applique pas. Ce qui est dû là, et ce que ce cabinet énonce sur chaque page, est que le conseiller est payé par commission et n'est donc pas une partie neutre.

Ces honoraires sont-ils déductibles d'impôt?

Cela dépend, du type d'honoraires et du type de compte, et les règles sont plus étroites que les gens ne le présument.

Les honoraires se rapportant à des comptes enregistrés sont généralement traités différemment de ceux se rapportant à des comptes non enregistrés, et le traitement a changé de façons qui prennent les gens au dépourvu. C'est une question pour un comptable sur vos propres faits.

Ce cabinet ne fournit pas de conseil fiscal, ce qui est un permis plutôt qu'une préférence.

Quels sont les coûts cachés?

Non pas cachés au sens de dissimulés. Cachés au sens où ils se trouvent sous le nombre que les gens comparent.

Le ratio de frais de gestion de tout fonds détenu, facturé par le fonds plutôt que par le conseiller, et déduit avant le rendement que vous voyez.

Les coûts de transaction à l'intérieur du compte.

Les frais d'administration et de transfert de compte, y compris le coût de déplacer des actifs ailleurs, qu'il vaut la peine de connaître avant d'en avoir besoin.

Les commissions intégrées, là où elles s'appliquent encore à un produit détenu.

La conversion de devises, sur les titres étrangers, qui est fréquemment le coût le plus important passant inaperçu dans un compte détenant des titres américains.

Additionnez-les. Des honoraires de conseil, plus le ratio de frais de gestion d'un fonds, plus les coûts de transaction forment un chiffre sensiblement différent des honoraires de conseil seuls, et seul le total vous dit ce que vous payez. Aucun de ces coûts n'est dissimulé, et tous se trouvent dans un document que personne ne lit avant d'avoir une raison de le faire.

Qu'est-ce qu'un ratio de frais de gestion?

Le coût annuel d'exploitation d'un fonds, exprimé en pourcentage de son actif et déduit avant le rendement déclaré.

Il est facturé par le fonds, non par le conseiller, ce qui explique qu'il se situe hors des honoraires de conseil et pourquoi les totaux comptent.

Il n'est ni facultatif ni négociable par un investisseur individuel.

Il est divulgué, dans les documents du fonds, et le chiffre est comparable d'un fonds à l'autre, ce qui en fait l'un des coûts les plus transparents du domaine.

Le contraste qu'il vaut la peine de noter. Un contrat d'assurance vie entière avec participation ne publie aucun chiffre équivalent. Ses coûts sont absorbés à l'intérieur du contrat plutôt que détaillés, ce qui est la critique de coût la plus forte à l'endroit de ce produit et qui est traitée dans les objections et les risques. La transparence d'un fonds sur ce point est un avantage véritable sur un contrat d'assurance, et cette page le dit clairement.

Quand devriez-vous en engager un?

Quelques indicateurs, dont aucun n'est une règle.

Une complexité qu'un ménage ne peut raisonnablement pas assumer seul: une entreprise, plusieurs juridictions, une famille recomposée, une succession importante.

Une décision dont les conséquences dépassent l'expérience qu'en a le ménage.

Un comportement qui a déjà coûté de l'argent, puisque la valeur du conseil est souvent comportementale plutôt qu'analytique.

Et là où vous n'en avez probablement pas encore besoin. Là où les fondations sont incomplètes: aucune liquidité d'urgence, une dette à taux élevé en cours, des droits de cotisation enregistrés inutilisés. Cela se règle sans payer personne, et cela compte davantage que d'optimiser ce qui se trouve au-dessus.

Ce que les honoraires achètent réellement

Cela mérite d'être séparé, parce que « un pour cent » décrit un prix et non un service.

La gestion de portefeuille, qui est la partie que la plupart des gens croient payer et qui est de plus en plus la plus petite.

La planification, où la valeur se situe habituellement: le séquencement fiscal, l'ordre des retraits, le moment des prestations gouvernementales, et la coordination avec un comptable.

Le comportement. Un conseiller qui prévient une seule vente paniquée dans un recul a fréquemment justifié des années d'honoraires, et c'est réel et impossible à chiffrer d'avance.

L'administration et l'accès, qui sont ordinaires et nécessaires.

Un ménage qui paie pour la première et ne reçoit que la première paie trop cher, parce que des solutions peu coûteuses font bien cette partie. Un ménage qui reçoit la deuxième et la troisième paie peut-être raisonnablement, et la façon de le savoir est de demander ce qui est compris plutôt que ce que cela coûte.

L'arithmétique, énoncée clairement

Un pourcentage des actifs n'est pas un pourcentage du rendement. Un pour cent sur un portefeuille rapportant six pour cent a prélevé environ un sixième du rendement.

Il est facturé aussi dans les mauvaises années, sur une base qui a baissé.

Il se compose contre vous, parce que le montant prélevé serait autrement resté investi, de sorte que le coût est les honoraires plus tout ce qu'ils auraient gagné.

Sur des décennies, l'effet cumulatif est important, et c'est le cœur honnête de l'argument en faveur des solutions peu coûteuses.

Rien de cela ne rend les honoraires illégitimes. Cela les rend dignes d'être connus, et des honoraires ouvertement énoncés valent mieux qu'un coût enfoui là où il ne peut pas être comparé.

Comment cela se compare à un contrat d'assurance

Directement pertinent, parce que ce cabinet vend l'autre.

Un gestionnaire de patrimoine publie des honoraires. Vous pouvez les comparer à d'autres et décider.

Un contrat d'assurance avec participation ne publie rien d'équivalent. Les coûts sont absorbés à l'intérieur du compte de participation et des charges propres au contrat, et il n'existe aucun chiffre à placer à côté de celui d'un fonds.

C'est un véritable désavantage du produit d'assurance et ce site le dit partout. Ce qui est offert à la place est l'annexe garantie, qui chiffre la structure dans un ensemble de nombres que vous pouvez lire.

C'est un moins bon outil de comparaison et un meilleur outil pour savoir ce que vous détenez, et un ménage qui évalue les deux devrait comprendre qu'on lui demande un travail plus difficile d'un côté.

Les questions qu'il vaut la peine de poser à un gestionnaire de patrimoine

Quel est le coût annuel total, y compris les honoraires de gestion, les frais au niveau des fonds, et tout ce qui est facturé séparément?

Qu'est-ce qui est compris au-delà de la gestion du portefeuille?

Comment êtes-vous rémunéré, et cela change-t-il selon ce que je détiens?

Qu'advient-il des honoraires si le portefeuille baisse?

Et qui d'autre est payé à même ce que j'achète par votre entremise?

Les cinq sont des questions ordinaires, et un cabinet qui y répond clairement vous a déjà dit quelque chose d'utile sur sa façon de fonctionner.

Les modèles de rémunération, et ce que chacun récompense

Un pourcentage des actifs. Le plus courant. Il monte quand le portefeuille monte, baisse dans les mauvaises années, et récompense l'accumulation d'actifs. Il ne récompense pas un conseil qui réduit les actifs gérés, ce qui comprend rembourser une hypothèque ou acheter une rente.

Un forfait ou un tarif horaire. Payé directement, indépendant de ce que vous détenez, et il ne récompense rien d'autre que le travail accompli. Moins courant parce qu'il est plus difficile à vendre.

La commission. Versée par un fournisseur de produit sur une opération. Elle récompense l'opération, ce qui est le modèle sous lequel ce cabinet exerce et qu'il énonce sur chaque page.

Un salaire dans une institution, habituellement assorti de cibles, qui récompensent ce que l'institution mesure.

Aucun n'est exempt de conflit et aucun n'est disqualifiant. Ce qui compte est de savoir quel modèle s'applique et ce qu'il récompense, parce que cela vous indique quel conseil vous devriez vérifier de façon indépendante.

Quoi comparer, et quoi ne pas comparer

Comparez le coût total au coût total. Honoraires de gestion, frais au niveau des fonds, et tout ce qui est facturé séparément.

Comparez ce qui est livré, non seulement ce qui est facturé. Deux cabinets au même prix peuvent livrer un travail très différent.

Ne comparez pas des honoraires énoncés à un coût que vous ne pouvez pas voir pour conclure que le second est plus bas. Un nombre absent n'est pas un nombre petit, ce qui est le point que ce site formule contre son propre produit.

La question qui tranche

Quel est le total, en dollars, qui sort de mon compte en une année?

Non pas un pourcentage. Un nombre, et un cabinet incapable d'en produire un rapidement a répondu à une autre question.

Puis demandez ce que vous recevez pour cela. Le nombre seul ne décide rien; le nombre à côté du travail, oui.

Un cabinet qui répond clairement aux deux vous a dit comment il fonctionne, et c'est habituellement plus instructif que les chiffres eux-mêmes. La réticence, lorsqu'elle apparaît, est le constat.

Un nombre, et le travail à côté. Demandez les deux, et remarquez lequel arrive le plus vite et lequel arrive à contrecœur.

L'écart entre les deux réponses est le constat, et il est plus révélateur que l'un ou l'autre des chiffres pris isolément.

Ces honoraires couvrent-ils les primes d'assurance?

Non. Ce sont des arrangements distincts assortis de rémunérations distinctes.

Comment un cabinet d'assurance est payé, énoncé clairement. Par commission de l'assureur, lorsqu'une police est émise et mise en vigueur. Non par des honoraires du client.

Aucune des deux structures n'est neutre, et c'est le point. Un pourcentage des actifs récompense l'accumulation et la rétention d'actifs. Un tarif horaire récompense le temps passé. Une commission récompense le placement d'une police. Chacune aligne la personne à qui vous parlez dans une direction particulière, et aucune n'est désintéressée.

La question utile n'est pas de savoir quelle structure est honnête. C'est de savoir laquelle s'applique à celui qui est devant vous, et ce que cette structure récompense. Quiconque refuse de répondre à cela y a répondu.

Ce cabinet est payé par commission, ce qui est énoncé sur la page de l'auteur et dans la divulgation au bas de chaque page d'ici. Cette page ne nomme aucun cabinet, ne critique aucune profession et ne recommande rien, parce que la raison d'être de la compréhension d'une structure d'honoraires est d'évaluer quiconque la facture, y compris l'auteur de la page que vous lisez.

Les chiffres de cette page sont des fourchettes indicatives plutôt que des devis d'un cabinet quelconque. Tous les montants sont en dollars canadiens. Cette page est de l'information générale et ne constitue pas un conseil en placement ou fiscal.