Payer un véhicule

Un ménage canadien paie un véhicule de l'une de quatre façons: comptant, à même l'épargne accumulée; par un prêt ou une location consentis par un prêteur ou obtenus par l'entremise du concessionnaire; par une avance sur contrat prise sur un contrat d'assurance vie entière avec participation qui détient déjà de la valeur de rachat; ou par un prêt garanti par cession de contrat, consenti par un prêteur tiers qui prend une cession de ce contrat. Les quatre routes ont un coût et aucune n'est gratuite. Le coût change simplement de forme et de destinataire d'une route à l'autre. Cette page place les quatre côte à côte selon leurs attributs et ne désigne aucune gagnante, parce que celle qui coûte le moins dépend de chiffres qui n'existent que dans un contrat particulier et dans une offre particulière.

Ce que cette page couvre. La comparaison elle-même: d'où vient l'argent dans chaque route, quelle sûreté est prise, qui fixe le taux, et ce à quoi le ménage renonce pendant que l'argent est sorti. Elle vise un véhicule détenu personnellement et un contrat d'assurance détenu personnellement par le titulaire.

Ce qu'elle ne couvre pas. Elle ne contient aucun taux, aucun prix et aucun exemple chiffré. Elle ne traite pas du véhicule détenu par une société, de la déductibilité des intérêts ou des paiements de location, des taxes de vente, ni de la question d'acheter ou de louer prise pour elle-même. Ce ne sont pas des conseils fiscaux et ce n'est pas une recommandation d'employer l'une ou l'autre de ces quatre routes, ni pour ce genre d'achat ni pour un autre.

Quelles sont les quatre façons dont un ménage paie un véhicule?

Quatre routes, et tout achat emprunte l'une d'elles ou une combinaison de plusieurs. Le comptant tiré de l'épargne accumulée. Un prêt ou une location consentis par un prêteur ou obtenus par l'entremise du concessionnaire. Une avance sur contrat prise sur un contrat d'assurance vie entière avec participation qui détient de la valeur de rachat. Ou un prêt garanti par cession de contrat, consenti par un prêteur tiers qui détient une cession de ce contrat.

Le comptant tiré de l'épargne transfère au vendeur de l'argent que le ménage possède déjà. Rien n'est emprunté, rien n'est donné en garantie, et personne ne facture d'intérêt à qui que ce soit.

Un prêt ou une location consentis par un prêteur ou obtenus chez le concessionnaire fait entrer de l'argent extérieur contre le véhicule. À l'intérieur de cette route se loge un cas distinct: le taux subventionné par le constructeur, pris en charge par le fabricant plutôt que tarifé par un prêteur d'après le dossier de crédit de l'acheteur, et qui peut se situer sous tout taux que le ménage pourrait obtenir par lui-même auprès d'un prêteur ordinaire.

Une avance sur contrat prise sur un contrat d'assurance vie entière avec participation n'existe que là où un tel contrat existe et a accumulé de la valeur. L'assureur avance ses propres fonds et prend la valeur de rachat en garantie. Le mécanisme est exposé en entier dans le fonctionnement réel d'une avance sur contrat, et rien sur cette page ne s'en écarte.

Un prêt garanti par cession de contrat est une entente conclue avec un prêteur entièrement différent. Une banque à charte, une caisse ou un autre créancier prête ses propres fonds et prend une cession du contrat en garantie, ce qui constitue un arrangement différent d'une avance obtenue de l'assureur, même si les deux sont couramment discutés comme s'ils étaient interchangeables et désignés par le même mot.

Comment les quatre routes se comparent-elles selon leurs attributs?

Huit attributs décident de la différence pratique entre les routes: la provenance de l'argent, la sûreté prise, la façon dont le taux est fixé, la possibilité qu'une décision de crédit refuse la demande, l'imposition ou non d'un calendrier de remboursement, ce qui arrive si le montant n'est jamais remboursé, la rapidité avec laquelle les fonds arrivent, et ce à quoi le ménage renonce pendant tout le temps où l'argent est sorti.

Sur quelles lignes chaque route perd-elle?

Chaque route perd quelque part. Une comparaison qui ne nomme que les endroits où une route gagne est incomplète. Le comptant perd la liquidité et ce que l'argent rapportait. Le financement par un prêteur perd sur la décision de crédit et sur le calendrier. L'avance sur contrat perd sur la rapidité, sur la disponibilité, face à un taux subventionné, et pour quiconque ne remboursera pas. Le prêt garanti par cession de contrat perd sur le délai et sur le contrôle.

Le comptant tiré de l'épargne perd les lignes portant sur ce à quoi on renonce. Aucun intérêt n'est versé à personne, ce qui est l'économie visible, et l'argent cesse de faire ce qu'il faisait, ce qui n'est pas visible du tout, puisqu'aucun relevé ne consigne un rendement qui n'a pas eu lieu. Il perd aussi la ligne de la liquidité: un compte vidé est un compte qui n'est plus disponible pour l'urgence qui survient selon son propre calendrier. C'est le coût de renonciation appliqué à un achat ordinaire, et c'est le coût que les gens sont le plus susceptibles d'omettre entièrement.

Le financement par un prêteur ou par le concessionnaire perd la ligne de la décision de crédit et celle du calendrier. La demande peut être refusée, et les conditions peuvent être retarifées d'après le dossier de crédit du ménage plutôt que d'après les mérites du véhicule. Une fois le crédit accordé, le versement est exigible à une date choisie par quelqu'un d'autre, et le manquer entraîne des conséquences qui débordent largement le véhicule. Ce financement consomme aussi une capacité d'emprunt qui n'est ensuite plus disponible pour autre chose, y compris pour une dépense plus importante qui viendrait juste après.

L'avance sur contrat perd sur la rapidité. Les fonds arrivent en jours ouvrables, selon le calendrier de l'assureur, après une demande présentée sur le formulaire de l'assureur et vérifiée au regard du contrat. C'est plus lent qu'une carte, plus lent qu'une marge de crédit, et fréquemment plus lent que l'approbation obtenue chez un concessionnaire. Un achat qui doit se conclure à une date précise doit être planifié à rebours à partir du délai réel de l'assureur, avec de la marge, faute de quoi la date de conclusion arrive avant les fonds.

L'avance sur contrat perd carrément dans les premières années d'un contrat. Le montant disponible est fixé par la valeur de rachat qui s'est réellement accumulée, et les primes des débuts servent à couvrir les frais d'acquisition et le coût de l'assurance plutôt qu'à accumuler. Pendant les premières années d'un contrat, le montant disponible est faible, une avance minimale peut s'appliquer, et la route n'atteint tout simplement pas le prix de l'achat. Aucune structure favorable, si soigneusement conçue soit-elle, ne change cette arithmétique.

L'avance sur contrat perd face au taux subventionné d'un constructeur. Là où le fabricant subventionne le coût de l'argent pour écouler ses stocks, le taux offert peut se situer sous ce que n'importe quel prêteur tarifierait d'après le dossier de crédit du ménage lui-même, et sous le taux inscrit dans un contrat d'assurance. Là où l'offre est à zéro ou presque, la comparaison n'est même pas serrée, et la réponse honnête est de prendre le taux. Une condition s'y rattache: un taux subventionné entre fréquemment en concurrence avec un rabais comptant auquel on renonce en l'acceptant, de sorte que le taux et le rabais appartiennent au même calcul plutôt qu'à deux calculs séparés, et un ménage qui les compare séparément se trompe sur les deux.

L'avance sur contrat perd pour quiconque ne la remboursera pas réellement. Rien n'oblige au remboursement. Il n'y a ni calendrier, ni avis de paiement manqué, ni conséquence sur le crédit, ni recouvrement. L'intérêt court et se capitalise, le solde est déduit du capital-décès jusqu'à son extinction, et une route dont tout le résultat dépend de la discipline du titulaire est une route qui porte un risque de comportement intégré. Un ménage qui n'aurait pas fait les versements à un prêteur ne les fera pas davantage à un contrat qui ne les réclame jamais et qui n'envoie aucun rappel.

Le prêt garanti par cession de contrat consenti par un tiers perd sur le délai et sur le contrôle. La cession doit être préparée, déposée et reconnue, ce qui se mesure en semaines plutôt qu'en jours, et cette route convient mal à un achat dont la date de conclusion est rapprochée. Tant que la cession subsiste, le prêteur détient des droits sur le contrat, et l'arrangement dépend de la volonté continue de ce prêteur de conserver cette garantie aussi longtemps que le crédit demeure en place.

Comment fonctionne réellement l'arithmétique de l'intérêt?

L'intérêt versé à un prêteur quitte le ménage définitivement. L'intérêt versé sur une avance sur contrat va à l'assureur et quitte lui aussi le ménage définitivement. La différence entre les deux routes n'est pas que l'une porte un coût réel et que l'autre n'en porte aucun. La différence tient à ce qui continue de se produire à l'intérieur du contrat pendant qu'un solde court. C'est là, et là seulement, que les deux routes cessent de se ressembler.

L'intérêt sur une avance sur contrat est un paiement réel à une partie réelle. L'assureur avance ses propres fonds et les facture. L'argent versé a quitté le ménage au même sens que l'argent versé à tout autre créancier a quitté le ménage. Toute description de l'arrangement qui présente cet intérêt comme circulaire décrit quelque chose qui n'existe pas.

Ce qui diffère, c'est le traitement de la valeur de rachat qui garantit le solde. Sous la reconnaissance non directe, le montant crédité au contrat est calculé sur la totalité de la valeur de rachat, qu'une avance soit en cours ou non. Sous la reconnaissance directe, la portion qui garantit l'avance est créditée différemment, habituellement à un taux lié au taux de l'avance. Ni l'une ni l'autre n'est meilleure dans l'abstrait, et un contrat à reconnaissance directe peut créditer plus généreusement lorsqu'aucune avance n'est en cours. Le seul point qui compte est de savoir lequel des deux traitements s'applique au contrat que le ménage détient réellement.

Cette caractéristique est fixée à l'émission et ne peut plus être modifiée par la suite. Elle est une propriété du contrat précis, non de la catégorie de produit, et elle est couramment affirmée plutôt que vérifiée. Une comparaison bâtie sur l'hypothèse de l'un et exécutée sur l'autre ne produira pas ce qui était attendu, et l'écart ne se découvre qu'après coup.

Les participations ne sont garanties sous aucun des deux traitements. Elles sont déclarées annuellement à la discrétion du conseil d'administration de l'assureur, de sorte que le montant crédité pendant qu'un solde court n'est pas une quantité fixe que l'on pourrait opposer à un coût d'intérêt connu d'avance.

Ce qui signifie que la comparaison doit être menée avec de véritables données. Le taux que le prêteur offre réellement, sur la durée réelle. Le taux inscrit dans le contrat réel, et la façon dont ce contrat dit qu'il est fixé. Le traitement de reconnaissance énoncé par l'assureur. Ce que l'argent comptant aurait autrement produit, selon une hypothèse qu'une personne sceptique accepterait. Quiconque ne peut obtenir ces quatre données n'est pas encore en mesure de choisir.

Ce qui va mal avec les quatre routes

Un véhicule est un actif qui se déprécie, quelle que soit la route qui le paie. Aucune route ne change cela. La route détermine qui est payé, à quelles conditions, et ce à quoi le ménage renonce entre-temps. Elle ne change pas ce que le véhicule vaudra plus tard, et la perte de valeur est habituellement plus grande que toutes les considérations de financement réunies, sur la durée de détention habituelle d'un véhicule.

La décision de financement est plus petite que la décision d'achat. Un ménage qui consacre des efforts considérables à optimiser la route et aucun effort au montant a optimisé le plus petit des deux nombres. La route la moins coûteuse vers un véhicule est presque toujours celle qui achète moins de véhicule.

La dépréciation est invisible dans un versement mensuel. Un calendrier de paiements indique ce qui sort du compte chaque mois. Il n'indique pas ce que l'actif perd pendant la même période, et ce sont deux quantités distinctes. Une durée plus longue réduit le versement et augmente le total des intérêts, et elle allonge aussi la période pendant laquelle le montant dû peut dépasser la valeur du véhicule qui le garantit.

Chaque route peut servir à acheter plus de véhicule que prévu. Une approbation facile produit cet effet, un taux subventionné le produit aussi, et un contrat détenant de la valeur accumulée sans décision de crédit devant lui également. Avoir accès à de l'argent n'est pas la même chose qu'avoir une raison de le dépenser, et une route qui supprime la friction supprime le dernier frein pratique sur la taille de l'achat, celui qui obligeait autrefois à s'arrêter et à compter.

L'avance sur contrat porte des risques que les autres routes ne portent pas. L'avance constitue une disposition aux fins de l'impôt canadien sous le régime de la Loi de l'impôt sur le revenu, les montants qui excèdent le coût de base rajusté peuvent être imposables, et un contrat qui tombe en déchéance avec un solde en cours peut produire un gain imposable dans une année où il n'y a pas d'argent pour l'acquitter. Le capital-décès est réduit du solde jusqu'à ce que celui-ci soit éteint, ce qui est un effet direct sur une protection dont une famille peut dépendre au pire moment. Ces modes de défaillance et les autres sont réunis dans les objections et les risques soulevés contre cette approche.

Et une cession peut survivre à l'achat. Un prêt garanti par cession de contrat laisse le contrat grevé jusqu'à ce que le crédit soit acquitté, et un ménage qui oublie que la cession existe le découvre au moment où il veut disposer du contrat pour une tout autre raison, souvent des années plus tard.

À qui chaque route convient et à qui elle ne convient pas

La convenance dépend du ménage plutôt que de la route. Le comptant convient à des réserves qui peuvent être reconstituées. Le financement par un prêteur convient à une position de crédit solide, et particulièrement à une offre subventionnée. L'avance sur contrat convient à un contrat mûr et à un titulaire qui rembourse. Le prêt garanti par cession de contrat convient à un contrat que le titulaire tient à laisser intact.

Le comptant ne convient pas à un ménage qui se retrouverait sans liquidité. Dépenser un fonds d'urgence pour un véhicule, puis emprunter à un taux plus élevé lorsque l'urgence survient, est une séquence courante et coûteuse.

Le financement par un prêteur ou par le concessionnaire ne convient pas à un ménage dont l'approbation viendrait à un taux punitif, qui est habituellement le ménage le moins capable de l'absorber. Là où le taux offert reflète une position de crédit solide, ou là où le constructeur le subventionne, cette route est simple et sans détour.

L'avance sur contrat ne convient pas à un titulaire qui en est aux premières années d'un contrat, ni à un titulaire devant conclure un achat rapidement, ni à un titulaire assez honnête pour reconnaître que le remboursement n'aura pas lieu. Elle convient au titulaire qui a vérifié le mécanisme du taux et le traitement de reconnaissance sur ce contrat précis et qui a l'intention ferme de reconstituer la capacité employée.

Le prêt garanti par cession de contrat ne convient pas à un achat dont l'échéance est courte, et il ne convient pas à un titulaire réticent à confier à un créancier des droits sur son contrat.

Ce que cette page conclut

Rien, délibérément, et l'omission est précisément le point. Les quatre routes ne sont pas classées ici, parce que les classer exigerait des chiffres qui appartiennent à un seul ménage, à un seul contrat et à une seule offre, et tout classement publié sans ces chiffres serait une préférence personnelle déguisée en analyse.

Ce qui peut être affirmé de façon générale est court. Les quatre routes ont un coût. Deux d'entre elles font payer un intérêt qui quitte le ménage définitivement, une n'en fait payer aucun et consomme l'épargne à la place, et une fait payer un intérêt à un créancier extérieur tout en grevant un contrat d'assurance. La route compte moins que la taille de l'achat, et de très loin.

Le travail qui reste est une arithmétique menée avec de véritables données. Obtenez l'offre du prêteur par écrit, y compris la mention d'un rabais auquel vous renonceriez. Obtenez de l'assureur les dispositions du contrat portant sur les avances: comment le taux est fixé, quelle proportion de la valeur de rachat est disponible aujourd'hui, si une avance minimale s'applique, et si le contrat emploie la reconnaissance directe ou la reconnaissance non directe. Comparez ensuite, en portant la conséquence fiscale à un fiscaliste qualifié.

Les autres idées qui sous-tendent des décisions de ce genre, expliquées de la même façon et sans produit rattaché à la fin, se trouvent dans les principes financiers.

Cette page ne contient aucun taux, aucun prix, aucune projection ni aucun chiffre donné en exemple. Chaque nombre qui compte ici existe dans un contrat d'assurance précis et dans l'offre d'un prêteur précis, et les deux peuvent être obtenus avant que quoi que ce soit ne soit décidé.