L'assurance vie entière avec participation et sans participation

L'assurance vie entière avec participation et l'assurance vie entière sans participation sont toutes deux de l'assurance vie permanente. Les deux vous donnent un capital-décès que l'assureur garantit et, dans la plupart des produits, des valeurs de rachat garanties année par année. La différence tient à ce qui peut s'ajouter au-dessus de ces garanties. La police avec participation partage les résultats du compte de participation de l'assureur et peut recevoir une participation, qui n'est pas garantie. La police sans participation n'en reçoit aucune, et elle coûte habituellement moins cher pour le même capital-décès garanti.

La décision en une minute. Comparez d'abord le capital-décès de base garanti. Pour comparer le prix, gardez ce capital et la période de paiement identiques; pour comparer ce qu'un budget fixe permet d'acheter, faites un test distinct à prime égale. Vérifiez ensuite l'accès à la valeur de rachat, année par année, et demandez-vous si vous avez besoin d'une couverture pour la vie. L'étiquette seule ne peut pas vous dire laquelle des soumissions convient à votre situation.

Dans cette page: Ce que les termes veulent dire · La participation est-elle garantie? · Pourquoi la participation coûte plus cher · Options de participation et impôt · Emprunter · Les deux tests de soumission · À qui chacune convient

Sans participation ne veut pas toujours dire « fixe, et rien de plus ». Certains contrats sans participation vous donnent les valeurs garanties, sans plus; d'autres ajoutent un boni que l'assureur déclare, qui peut acheter de l'assurance supplémentaire libérée (ASL) et dont le montant n'est pas garanti. Il y a donc trois sortes de produits à comparer:

Chaque « habituellement » de ce tableau s'y trouve parce que les produits canadiens diffèrent entre eux; c'est le contrat que vous avez devant vous qui tranche chaque rangée, et la section à qui chaque version convient explique quelles rangées comptent le plus dans votre cas.

Que veulent dire, au juste, avec participation et sans participation?

Une police avec participation vous donne le droit de partager les résultats d'un compte distinct que l'assureur tient pour ses polices avec participation. Pour les assureurs vie constitués sous le régime fédéral, l'article 456 de la Loi sur les sociétés d'assurances exige que ces comptes soient tenus séparément de ceux des autres polices (Loi sur les sociétés d'assurances). Les primes des polices avec participation sont portées à ce compte, sa part des résultats de placement et des frais lui est attribuée, et les participations sont versées à même ce compte.

Une police sans participation n'a aucune part dans ce compte et ne reçoit jamais de participation. Certaines vous donnent seulement ce que le contrat garantit; d'autres ajoutent un boni déclaré par l'assureur. La réglementation fédérale définit la police ajustable comme une police d'assurance vie sans participation dont l'assureur peut, à sa seule discrétion, modifier la prime ou le coût de l'assurance, le montant d'assurance ou la valeur de rachat. Une police n'est pas ajustable lorsque ces montants sont indiqués dans la police ou peuvent être calculés à partir de ses modalités (règlement fédéral cité dans la ligne directrice E-16 du BSIF). Demandez donc si un taux de boni est fixé selon une formule que vous pourriez vérifier vous-même, ou à la discrétion de l'assureur.

Dans tous ces contrats, les garanties sont des obligations contractuelles de l'assureur qui les a émises. Elles dépendent de sa solvabilité, aucun gouvernement ne les garantit, et la Société d'assurance-dépôts du Canada protège les dépôts admissibles, comme les dépôts d'épargne, les CPG et les autres dépôts à terme; une police d'assurance n'en fait pas partie (Société d'assurance-dépôts du Canada, ce qui est protégé). Si un assureur membre fait faillite, Assuris protège les titulaires d'assurance vie entière jusqu'à 1 000 000 $ ou 90 % du capital-décès, selon le montant le plus élevé, et jusqu'à 100 000 $ ou 90 % de la valeur de rachat, selon le montant le plus élevé, après déduction de toute avance sur contrat (Assuris, vie entière). Tout assureur vie et maladie autorisé à vendre de l'assurance au Canada doit être membre d'Assuris, mais les sociétés de secours mutuels peuvent choisir d'y adhérer ou non; si la vôtre en est une, consultez la liste des membres sur le site d'Assuris. Une garantie sans participation n'est pas plus faible qu'une garantie avec participation: c'est la même sorte de promesse.

Ce n'est toutefois pas toujours une promesse de même taille. Pour une même prime, les valeurs de rachat garanties de deux produits peuvent différer beaucoup, et certains produits laissent une partie du capital-décès total non garantie. Comparez les colonnes garanties de deux illustrations, année par année, et demandez quelle partie de chaque capital-décès affiché est réellement garantie.

Comment une participation est-elle établie, et qui la contrôle?

Trois éléments font varier une participation: les résultats des placements du compte de participation; l'expérience de mortalité, c'est-à-dire si les assurés sont décédés plus tôt ou plus tard que la tarification ne le supposait; et les frais, soit ce que l'assureur a réellement dépensé par rapport à ce qu'il avait prévu dans ses prix. Une participation reflète l'expérience d'un bloc de polices. La police est un contrat d'assurance: l'assureur place l'actif du compte de participation, mais vous ne détenez aucune part de cet actif.

La loi encadre ce processus. La part des revenus ou des pertes de placement portée au compte de participation doit suivre une méthode que l'actuaire de la société juge, par écrit, juste et équitable envers les titulaires de polices avec participation, que les administrateurs approuvent et que le surintendant n'a pas rejetée (article 457). Les articles 458 à 460 régissent la répartition des frais, y compris les impôts, le dépôt des méthodes de répartition auprès du surintendant et l'examen annuel de leur équité par l'actuaire. Dans une société qui a des actionnaires, l'article 461 ne permet de verser aux actionnaires qu'une part limitée des bénéfices distribués du compte. Le compte est un mécanisme comptable et de répartition à l'intérieur de l'assureur, et non votre dépôt personnel.

Selon l'article 464, les administrateurs peuvent déclarer une participation aux titulaires de polices avec participation conformément à la politique de la société en la matière, après que l'actuaire de la société leur a fait rapport par écrit sur son équité. Le verbe est « peuvent »: la Loi n'oblige pas à déclarer une participation, et le paragraphe 464(3) la restreint dans les circonstances qu'il énonce, qui touchent la situation financière de la société. L'article 165 exige aussi un rapport de l'actuaire sur l'équité chaque fois que la politique de participations est établie ou modifiée. La ligne directrice du BSIF décrit les attentes raisonnables des titulaires comme découlant en partie des documents de marketing et des illustrations présentées au moment de la vente. Un barème de participations projeté n'est pas un versement que quiconque peut exiger; le pouvoir discrétionnaire est réel, mais il n'est pas illimité, et vous pouvez demander à l'assureur sa politique de participations.

Ces règles fédérales et la ligne directrice du BSIF s'appliquent aux assureurs vie constitués sous le régime fédéral. Un assureur constitué sous le régime d'une loi provinciale relève de la loi de cette province, comme la Loi sur les assureurs au Québec; demandez donc à un tel assureur quelles règles encadrent son compte de participation et comment il en rend compte.

Une police avec participation n'est pas une action, et une participation n'est pas un dividende d'actions. Cela dit, le paragraphe 153(1) de la Loi donne à la personne qui détient des polices avec participation émises par une société constituée sous le régime fédéral le droit d'assister à une assemblée des souscripteurs, ou des actionnaires et des souscripteurs, et d'y disposer d'une voix, sous réserve des conditions que fixe la Loi (Loi sur les sociétés d'assurances). Certaines polices avec participation émises avant le 1er juin 1992 peuvent conférer plus ou moins d'une voix, selon leurs modalités ou les règlements administratifs de la société (paragraphe 153(2) de la même loi). Dans une mutuelle, qui n'a pas d'actionnaires, les droits de vote et d'élection des administrateurs dépendent de sa loi constitutive et de ses règlements administratifs, et un vote ne donne jamais droit à une participation précise. Le mécanisme complet est expliqué dans ce qu'est réellement une participation de police.

Un assureur peut recourir à un lissage documenté pour établir ses participations. Ses renseignements sur le compte de participation indiquent s'il le fait, quels facteurs il utilise et à quelle fréquence il révise le barème; ni le lissage ni un barème passé ne promettent un calendrier pour les participations futures. La ligne directrice du BSIF demande aussi aux assureurs de publier la composition cible et la composition réelle de l'actif du compte; demandez les chiffres à jour.

La participation est-elle garantie, et que signifie le taux du barème?

Non, la participation n'est pas garantie. Un long historique de participations versées chaque année renseigne sur la manière dont une société a été administrée, mais un historique de versement n'est pas un historique de montants identiques. L'AMF prévient que les participations peuvent être réduites, voire nulles, et tout barème peut être abaissé de nouveau.

Les assureurs publient aussi un taux d'intérêt du barème de participations. C'est un des éléments du calcul des participations, et non le taux de croissance de votre valeur de rachat ni votre rendement personnel: votre prime paie aussi le coût de l'assurance, les frais, les impôts et la mise en vigueur du contrat. Pour voir ce que produisent vos propres primes, demandez les taux de rendement interne garantis et illustrés de la valeur de rachat, année par année, calculés à partir des primes de votre soumission, à des années comme la 10e, la 20e et la 30e; les taux illustrés ne sont pas garantis.

Une illustration qui montre des décennies de valeur croissante est de l'arithmétique tirée d'une seule hypothèse, le barème actuel maintenu pendant trente ou quarante ans, et non une prévision. Ce qui est contractuel, c'est l'annexe des valeurs de rachat garanties et le capital-décès garanti, qui ne bougent pas quand le barème bouge.

Exemple illustratif. Supposons une illustration qui montre des participations de 1 500 $ par année pendant dix ans, toutes affectées à l'achat d'ASL: 15 000 $ de participations sont consacrés à l'ASL. Si le barème est réduit et que les participations s'avèrent inférieures d'un tiers, soit 1 000 $ par année, c'est plutôt 10 000 $ qui y sont consacrés. Le capital-décès et la valeur de rachat supplémentaires que chaque montant permet d'acheter ne peuvent pas être calculés sans l'illustration de l'assureur. L'annexe garantie de base du contrat d'origine ne change pas lorsque le barème change; ce qui change, c'est la quantité d'ASL achetée et tout ce qui repose sur elle. Les chiffres sont des hypothèses pour le calcul, et non l'illustration d'un assureur.

Quand un barème baisse, l'ASL achetée par la suite est plus petite, les valeurs projetées tombent sous ce que montraient les illustrations antérieures, et une police conçue pour payer sa propre prime à partir d'une année donnée peut mettre plus de temps à y arriver. La colonne garantie, elle, ne bouge pas; c'est justement sa raison d'être.

Qu'offre plutôt une police sans participation?

Les trois colonnes du tableau d'ouverture comparent des produits contractuels, et non des catégories juridiques. Le produit à annexe fixe vous donne une seule colonne: un capital-décès garanti, des valeurs de rachat garanties et une prime nivelée. Si son illustration ne montre que des valeurs garanties, celles-ci ne dépendent d'aucun boni futur, mais une avance, un paiement manqué ou une modification permise du contrat peut quand même changer ce que vous recevez. Il peut aussi décevoir autrement: l'inflation grignote un capital-décès fixe, l'arrêt des primes met fin à la couverture ou la réduit, et la promesse dépend de l'assureur, avec la protection d'Assuris dans les limites indiquées plus haut.

Le produit avec boni ajoute un montant que l'assureur déclare. Lorsqu'un contrat en prévoit un, le boni est crédité selon les modalités du contrat et peut acheter de l'ASL, ce qui augmente le capital-décès et la valeur de rachat. Ce n'est pas une participation, et il ne provient pas d'un compte de participation. Ne tenez pas pour acquis qu'un boni est garanti ni qu'il ne peut jamais être nul, et ne présumez ni dans un sens ni dans l'autre qu'un boni déjà crédité peut être repris: la clause de boni répond à ces trois questions, et dit aussi à quelle fréquence le taux peut changer. Le mot « boni » n'est pas, à lui seul, une classification: le paragraphe 464(1) de la Loi sur les sociétés d'assurances vise aussi le boni et tout autre avantage versé sur les polices avec participation, et certains contrats avec participation emploient ce mot. Vérifiez la clause de participation et les modalités du versement en cause; la ligne directrice du BSIF traite un contrat qui se déclare avec participation comme un contrat avec participation, même lorsque ses participations sont nulles, fixes ou minimes.

Un boni ne rend pas, à lui seul, une police ajustable (voir la définition plus haut). Demandez à l'assureur quels montants il peut modifier, selon quelles modalités écrites, et ce qu'il a déjà modifié par le passé.

Quel que soit le produit que vous détenez, vérifiez chaque année que les primes sont payées, que la désignation de bénéficiaire reflète toujours vos volontés, le solde de toute avance sur contrat, les valeurs contractuelles de votre relevé et, pour un produit avec boni, le boni réellement crédité.

Pourquoi la police avec participation coûte-t-elle habituellement plus cher?

L'Autorité des marchés financiers décrit l'assurance vie entière avec participation comme habituellement plus chère que l'assurance sans participation (AMF). Les participations découlent des écarts entre l'expérience réelle (placements, mortalité, frais, résiliations) et les hypothèses utilisées dans la tarification (ligne directrice E-16 du BSIF). La participation donne accès à des participations possibles, et non à la récupération garantie de l'écart de prix, et que seules des soumissions appariées d'assureurs montrent côte à côte les primes et les valeurs garanties des deux produits.

La prime plus élevée n'achète donc pas, à elle seule, une garantie plus grande; seules les colonnes garanties d'illustrations appariées montrent si une soumission garantit davantage qu'une autre. Ce qu'elle achète, c'est une part des résultats du compte. La prime supplémentaire est certaine, et ce qu'elle produira ne l'est pas. Ce n'est pas une raison de la refuser, mais c'est la raison de voir la comparaison en chiffres avant de décider.

Un montant d'assurance ne suffit pas à rendre deux soumissions comparables; seules des soumissions appariées montrent l'écart réel (le test 1, plus bas).

Ce que la prime supplémentaire peut produire est réel. Une participation déclarée et affectée à l'ASL achète une couverture entièrement payée à l'intérieur de la police, ce qui augmente le capital-décès et la valeur de rachat, et cette ASL peut produire ses propres participations. Sur des décennies, cette accumulation éloigne la colonne illustrée de la colonne garantie, et elle joue à rebours quand le barème baisse. Le produit lui-même est décrit dans le fonctionnement d'un contrat avec participation et ce qu'il coûte.

Quelles sont les options de participation, et comment sont-elles imposées?

Une participation déclarée doit aller quelque part, et le choix vous appartient, dans les limites de ce que permet le contrat. Les options habituelles sont les suivantes:

• acheter de l'assurance supplémentaire libérée, qui augmente la couverture et la valeur de rachat;
• recevoir la participation en espèces;
• la laisser en dépôt chez l'assureur, où elle porte intérêt;
• l'affecter à la réduction de la prime;
• acheter de l'assurance vie temporaire d'un an.

Le traitement fiscal d'une participation dépend de l'opération que prévoit votre police, et non simplement du fait que l'argent reste chez l'assureur. Demandez à l'assureur si une somme affectée à l'ASL est immédiatement appliquée au paiement d'une prime selon la police, quels produit de disposition et coût de base rajusté il déclare, et si une somme est imposable selon l'article 148. Une participation reçue en espèces est traitée, selon l'article 148 de la Loi de l'impôt sur le revenu, comme une somme reçue de la police: elle réduit le coût de base rajusté (CBR), et la partie qui dépasse ce coût peut être imposable, selon les chiffres établis par l'assureur au moment de l'opération; l'AMF prévient que vous pourriez devoir payer de l'impôt sur le revenu si vous choisissez l'option en espèces. Une police sans participation n'offre aucune option de participation; tout boni est affecté comme son contrat le prévoit.

Une participation laissée en dépôt n'échappe pas aux règles sur les participations de police du seul fait qu'elle reste chez l'assureur. Selon l'alinéa 148(2)a) de la Loi de l'impôt sur le revenu, la participation produit généralement un produit de disposition réputé, sauf dans la mesure où elle est immédiatement affectée, comme le prévoit la police, au paiement d'une prime ou au remboursement d'une avance sur contrat. Ce produit peut réduire le CBR de la police; une inclusion dans le revenu dépend des chiffres de l'assureur immédiatement avant l'opération. Les intérêts crédités sur le dépôt peuvent être imposables même si vous ne recevez aucun feuillet T5; lorsqu'un T5 est émis, les intérêts versés par l'assureur sont généralement déclarés à la case 13 (ARC, guide T5). Demandez à l'assureur ses chiffres sur les participations, le CBR et la déclaration des intérêts, et faites évaluer votre cas par un comptable.

Le choix peut habituellement être modifié plus tard. Vérifiez quelle option s'applique par défaut dans votre contrat, parce qu'une option que vous n'avez jamais choisie façonne quand même la police. Chaque option est expliquée dans les options de participations et ce que chacune fait au contrat.

Emprunter sur l'une ou l'autre police: qui prête, et qui reçoit les intérêts?

Les deux sortes d'assurance vie entière vous permettent habituellement d'utiliser la valeur de rachat de votre vivant, par deux opérations différentes, avec deux prêteurs différents.

L'avance sur contrat est une avance consentie par l'assureur et garantie par la valeur de rachat. Le contrat précise si le taux de l'avance est fixe, établi selon une formule ou fixé par l'assureur de temps à autre; l'assureur reçoit les intérêts et ajoute habituellement à l'avance les intérêts impayés. Un solde impayé réduit le capital-décès et la valeur de rachat, et si l'avance et ses intérêts atteignent la valeur de rachat, la police peut tomber en déchéance. Sur le plan fiscal, l'avance sur contrat est une disposition au sens du paragraphe 148(9) de la Loi de l'impôt sur le revenu, et la partie qui dépasse le coût de base rajusté est incluse dans votre revenu (paragraphe 148(1)); tout gain imposable dépend de la définition du produit de disposition que donne la Loi pour cette avance et du calcul du CBR fait par l'assureur immédiatement avant celle-ci. Si vous remboursez plus tard une avance qui a été imposée, l'alinéa 60s) peut permettre une déduction, limitée au montant déjà inclus dans votre revenu.

Votre coût de base rajusté n'est pas simplement la somme des primes que vous avez payées; la définition de la Loi le rajuste notamment pour le coût de l'assurance elle-même et pour les avances et les participations antérieures (paragraphe 148(9), « coût de base rajusté »). Ne calculez donc pas l'impôt en soustrayant le total des primes du chèque reçu: demandez à l'assureur, avant d'emprunter, ses chiffres de produit de disposition et de CBR pour l'avance en cause, faites-les évaluer par un comptable, et demandez si une avance automatique de prime est traitée différemment sur le plan fiscal.

Le prêt avec cession en garantie vient d'une institution financière ou d'un autre prêteur, selon sa propre approbation et ses propres conditions, la police lui étant cédée en garantie, et c'est ce prêteur qui reçoit les intérêts. La cession n'est pas une disposition: l'alinéa f) de la définition du paragraphe 148(9) exclut la cession faite pour garantir une dette autre qu'une avance sur contrat. Au Québec, si le conjoint marié ou uni civilement est bénéficiaire, la désignation est irrévocable, sauf stipulation contraire (Code civil du Québec, article 2449), et le consentement écrit de ce conjoint peut être nécessaire avant une cession; faites-le confirmer par un notaire.

Demandez au prêteur et à l'assureur comment une dette impayée est traitée au décès, au rachat ou à la déchéance, et ce qui resterait payable aux bénéficiaires, le cas échéant; ce sont la cession signée et la convention de prêt qui déterminent les droits du prêteur, y compris le moment où il peut exiger le remboursement. Les intérêts de l'un ou l'autre prêt ne deviennent pas déductibles du seul fait qu'une police garantit le prêt: cela dépend de l'usage de l'argent emprunté, une question pour votre comptable. Un rachat ou toute autre opération ultérieure sur la police exige sa propre analyse fiscale; un capital-décès versé en vertu d'une police exonérée n'est pas une disposition.

Avec une police avec participation, demandez si une avance en cours modifie vos participations, puisque la ligne directrice du BSIF demande aux assureurs de préciser si les gestes du titulaire lui-même les touchent; avec un produit à boni, posez la même question au sujet du boni.

Exemple illustratif. Une avance sur contrat de 30 000 $ laissée impayée pendant cinq ans, à un taux supposé de 6 % capitalisé une fois par année, atteint environ 40 150 $, et la totalité est déduite de ce que votre famille recevra si vous décédez avant de l'avoir remboursée. Le taux est une hypothèse pour le calcul, et non le taux d'un assureur; votre contrat précise comment votre taux est établi.

Une avance ne fait jamais de la valeur de rachat « votre propre argent » au sens d'un compte. Le titulaire de la police désigné au contrat exerce les droits que prévoit celui-ci, sous réserve de la police, de toute cession et du droit applicable; les actifs du compte de participation appartiennent à l'assureur, et la valeur de rachat est une somme que l'assureur doit en vertu du contrat si la police est rachetée. Si l'argent va ensuite à un proche, cette avance à un membre de la famille crée une deuxième relation:

1. Le titulaire emprunte à l'assureur (une avance sur contrat) ou à un prêteur à qui la police est cédée en garantie (un prêt avec cession en garantie), et il doit à ce prêteur selon ses conditions.
2. Le titulaire avance l'argent au proche en vertu d'une entente distincte; c'est le proche qui doit au titulaire, et non à l'assureur.
3. Si le proche paie en retard ou ne rembourse jamais, la dette du titulaire, avec ses intérêts, reste due.

Avant de consentir cette deuxième avance, précisez qui est le titulaire de la police, qui est la personne assurée, qui est le bénéficiaire, le montant, si des intérêts sont exigés, les dates de paiement, les documents à conserver et ce qui arrive en cas de défaut ou de décès. Ce ne sont pas des modalités que fournit un contrat d'assurance vie entière. Faites examiner les documents et le traitement fiscal par un avocat ou, au Québec, par un notaire, et par un comptable, y compris la question de savoir si les intérêts que votre proche vous verse sont un revenu imposable pour vous, et si un prêt sans intérêt ou à faible taux consenti à un conjoint ou à un autre proche soulève des questions d'attribution.

Le même montage est présenté en détail dans le capital familial privé. Le fonctionnement des avances année après année est expliqué dans les avances sur contrat.

Que demander à l'assureur de vous montrer?

Faites deux comparaisons, et gardez-les bien séparées. Test 1, même couverture garantie: la même personne assurée, la même classe de tarification, le même capital-décès de base garanti, la même période de paiement des primes et les mêmes avenants; il montre ce que coûte chaque produit pour la même couverture garantie. Test 2, même budget: la même personne, la même classe, la même période de paiement et les mêmes avenants, à la même prime annuelle; il montre le capital-décès garanti et la valeur de rachat garantie que chaque produit achète. Ne citez jamais le résultat d'un test comme s'il était le résultat de l'autre. Chaque chiffre ci-dessous provient de l'illustration que l'assureur prépare pour vous, et il se peut qu'aucun croisement entre les deux produits ne survienne dans les années présentées.

Grille du test 1: même capital-décès de base garanti (à remplir à partir des illustrations des assureurs)

Grille du test 2: même prime annuelle (la période de paiement, la date du barème et les rangées sur les avances et les primes impayées sont les mêmes qu'au test 1)

Au décès, l'assureur verse le montant d'assurance, et non ce montant plus la valeur de rachat, et pour toucher la valeur de rachat, vous devez résilier la couverture. Il n'y en a souvent aucune dans les premières années, parfois seule une partie en est garantie, et, selon l'AMF, la méthode et la table qui servent à la calculer doivent figurer dans la police; demandez à voir cette table, comme le suggère la page de l'AMF sur l'accès à la valeur de rachat sans résilier son assurance.

La valeur de rachat n'est pas un remboursement dont on dispose sans conséquence. Le rachat met normalement fin à la couverture; une avance sur contrat laisse une dette et des intérêts qui peuvent réduire ce qui est payable au décès ou au rachat. Demandez la somme que vous pourriez recevoir après toute avance et ses intérêts, et non seulement la valeur de rachat affichée, et demandez séparément le montant que vous êtes autorisé à emprunter, qui peut être inférieur.

Pour chaque année illustrée, notez les primes cumulées, la valeur de rachat garantie et illustrée, tout emprunt, la somme nette au rachat, le capital-décès garanti et le capital-décès net de l'emprunt. Demandez aussi si un rachat pourrait produire un gain imposable sur la police; il faut pour cela les chiffres de CBR de l'assureur et l'évaluation d'un comptable.

Vous pouvez faire la demande par écrit: « Pour la même personne assurée, veuillez préparer deux comparaisons d'une police avec participation et d'une police sans participation, l'une avec le même capital-décès de base garanti et l'autre avec la même prime annuelle, chacune avec la même période de paiement et les mêmes avenants, au barème de participations ou de boni actuel et à un barème réduit. Montrez les valeurs garanties et illustrées aux années 1, 3, 5, 10 et 20, indiquez la date du barème, les conditions des avances, les options si une prime n'est pas payée et toute hypothèse que vous n'avez pas pu apparier, et laissez une case vide plutôt que de l'estimer. »

Posez ensuite ces questions, et gardez les réponses par écrit:

1. Quelles parties de cette police sont garanties, et lesquelles ne le sont pas?
2. Ce contrat est-il avec participation, sans participation avec boni, ou ajustable?
3. Quelle est votre politique de participations, ou votre clause de boni, et où est-elle publiée?
4. Comment votre barème de participations ou votre taux de boni a-t-il évolué depuis dix ans?
5. Une avance sur contrat en cours modifie-t-elle mes participations ou mon boni?
6. La valeur de rachat nette garantie dépasse-t-elle les primes cumulées à une année quelconque de la période où je compte garder la police? Sinon, écrivez « pas dans la période présentée ». Que ferait perdre un rachat, et quel impôt pourrait-il entraîner?
7. Si je cesse de payer les primes, quelles options s'appliquent: une avance automatique de prime, une assurance libérée réduite ou la déchéance? Une avance automatique de prime est une avance sur contrat: vous payez des intérêts sur celle-ci, et elle peut laisser une valeur de rachat trop basse pour continuer à payer les primes (AMF).

Comparer avec l'assurance temporaire à 100 ans et la même période de paiement

L'AMF invite les acheteurs à comparer l'assurance avec participation à l'assurance temporaire à 100 ans quant au coût, au montant d'assurance et à la valeur de rachat. La temporaire à 100 ans offre souvent peu ou pas de valeur de rachat, sa soumission montre donc à peu près le coût de la seule couverture à vie. La période de paiement change aussi la comparaison: une police payable sur 10 ans, sur 20 ans ou jusqu'à 65 ans comporte des primes plus élevées qu'une police payable à vie, et ses valeurs se constituent autrement. Demandez toutes les soumissions sur la même période, ou traitez chaque période comme un test distinct.

L'émission garantie et l'émission simplifiée donnent-elles droit à une participation?

L'émission garantie et l'émission simplifiée décrivent des voies de tarification; elles n'établissent pas si un contrat donné participe. Vérifiez la clause de participation de ce contrat et la prestation en cas de décès survenu tôt. L'émission garantie ne comporte généralement aucune question sur la santé; l'émission simplifiée pose généralement des questions sur la santé, sans examen médical. Les montants de couverture sont souvent petits et les primes élevées par rapport à la couverture, parce que l'assureur accepte un état de santé qu'il ne connaît pas.

Ils sont souvent achetés pour couvrir les dépenses finales, lorsque l'état de santé a rendu une police tarifée indisponible ou inabordable. Certains limitent la prestation en cas de décès pendant les premières années: vérifiez dans le contrat le plafond de couverture, les valeurs de rachat et la prestation de chacune des premières années, et ne tenez pas pour acquis qu'elle équivaut aux primes plus des intérêts. L'AMF souligne qu'une personne qui se croit en bonne santé pourrait avoir avantage à demander une assurance vie entière tarifée, qui offre habituellement une couverture plus élevée et n'est pas nécessairement plus chère.

Qu'est-ce qui peut mal tourner avec l'une et l'autre?

Les inconvénients d'un contrat avec participation méritent d'être énoncés à pleine force. Il coûte habituellement davantage pour le même capital-décès garanti, chaque année, que les participations produisent un jour quelque chose ou non. Un ménage incapable de soutenir cette prime pendant une décennie ordinaire a acheté un engagement, et non un avantage.

Le montant au-dessus de la garantie dépend d'un barème que personne ne garantit. Aucun conseil n'est tenu de déclarer une participation une année donnée, et aucune illustration ne lie qui que ce soit. Un plan qui exige que le barème actuel dure trente ans porte en lui une hypothèse que rien ne finance.

La valeur de rachat initiale demeure habituellement sous les primes versées pendant des années, parce que les premières primes paient le coût de l'assurance et le coût d'émission de la police; en sortir tôt rapporte moins que ce que vous avez versé, parfois beaucoup moins. La raison est expliquée dans pourquoi la valeur de rachat initiale est inférieure aux primes versées.

Une police sans participation comporte ses propres risques. Ses valeurs de rachat des premières années sont faibles elles aussi, et certains produits n'en ont aucune au début. Un capital-décès fixe perd du pouvoir d'achat avec l'inflation, un boni peut être réduit, et une police ajustable peut être modifiée par l'assureur. Comparez les valeurs de rachat garanties aux années 1, 5 et 10 des deux illustrations avant de décider quel risque vous préférez.

Avant toute comparaison: l'assurance permanente est-elle la bonne question?

Avoir de l'argent de côté, c'est un budget, pas une raison d'acheter. Un surplus de 20 000 $ par année ne vous dit pas si vous avez besoin d'assurance permanente. Avant toute illustration, réglez ces points:

• Avez-vous besoin d'une couverture pour la vie, ou seulement pour une période?
• Pouvez-vous être assuré, et dans quelle classe de tarification?
• Combien de temps l'argent peut-il rester dans la police sans que vous en ayez besoin?
• Avez-vous une réserve d'urgence à l'extérieur de la police?
• Reste-t-il une dette à taux d'intérêt élevé à rembourser?
• La prime résisterait-elle à une mauvaise année, et pas seulement à une bonne?
• L'accès à des liquidités de votre vivant est-il un vrai objectif, ou un simple agrément?

Un parcours de décision pour une conversation sur l'assurance

L'AMF suggère de vérifier si un type d'assurance moins coûteux combiné à des cotisations à un CELI, à un REER, à un REEE ou à un régime de retraite vous servirait mieux. Ces outils répondent à des besoins différents; ce cabinet, qui détient un permis en assurance et non en valeurs mobilières, ne recommande aucun placement précis.

L'assurance vie temporaire couvre un besoin temporaire pour une prime bien plus basse, comme l'explique l'assurance vie temporaire.

À qui chaque version convient, et qui ne devrait acheter ni l'une ni l'autre

Une police avec participation convient à un ménage qui a un besoin de couverture réel et permanent, un horizon qui se mesure en décennies, et la patience de vivre avec un chiffre qu'il ne contrôle pas, à lire dans chaque relevé annuel. L'Autorité des marchés financiers le dit sans détour: ce produit s'adresse « généralement à une clientèle aisée » (AMF). À notre avis, cela veut dire un surplus qui survivrait à une mauvaise décennie.

Une police sans participation à valeurs garanties seulement convient à l'acheteur qui veut un montant fixe payable au décès, habituellement pour une prime plus basse, avec une seule colonne à lire: celui qui préfère un résultat certain plus petit à un résultat incertain plus grand, ou pour qui l'écart de prix décide si une couverture permanente est abordable tout court.

Une police sans participation avec boni se situe entre les deux. Elle peut intéresser la personne qui veut des garanties contractuelles et d'éventuelles ASL selon les modalités de boni de cet assureur. Son prix par rapport à une soumission avec participation doit être démontré par des soumissions, et non présumé.

Ni l'une ni l'autre ne convient à un besoin temporaire, à un ménage qui porte encore une dette à taux élevé, ni à quiconque pourrait avoir besoin de récupérer l'argent d'ici quelques années. L'AMF conseille d'évaluer ses besoins de couverture et d'envisager d'autres façons d'y répondre avant d'acheter de l'assurance avec participation; ici, cela veut dire comparer le besoin, l'engagement de prime et les valeurs garanties et illustrées de chaque contrat. Les questions sur les régimes enregistrés ou les valeurs mobilières relèvent d'un professionnel autorisé à conseiller en ces matières.

Les deux sont des contrats d'assurance, et non des placements. Jugée seulement comme une façon de faire croître de l'argent, l'une comme l'autre décevra habituellement. Jugée d'après ce pour quoi elle est conçue, une couverture permanente assortie de valeurs garanties, elle peut être le bon contrat pour la bonne personne.

La place de The Infinite Banking Concept® dans cette comparaison

L'approche décrite par Nelson Nash dépend d'une valeur accessible qui croît à l'intérieur d'un contrat sur des décennies. Les praticiens emploient des polices avec participation, parce que les participations affectées à l'assurance supplémentaire libérée peuvent s'accumuler à l'intérieur de la police. Certains contrats sans participation peuvent aussi croître au-delà de leurs garanties grâce à un boni déclaré par l'assureur; le mécanisme doit donc être vérifié dans le contrat lui-même, et non déduit de l'étiquette.

The Infinite Banking Concept® est une marque déposée d'Infinite Banking Concepts, LLC. Ni ce cabinet ni son auteur ne sont affiliés à cette société ou au Nelson Nash Institute, ni commandités ou approuvés par eux. Aucun contrat d'assurance n'est un compte de dépôt, et ce cabinet n'est pas une institution de dépôt.

Une méthode qui repose sur une valeur qui se bâtit à un certain rythme repose sur des participations que personne n'a promises, ce qui donne à leur caractère discrétionnaire plus de poids ici que dans un simple achat de couverture. Les arguments contre l'approche, y compris ceux qui sont justes, sont exposés dans les objections et les risques.

Ce à quoi cette comparaison se ramène

La police sans participation est habituellement la moins chère et la plus simple des deux, et pour l'acheteur qui veut un montant garanti au décès et peu d'autre chose, elle peut être celle qui convient le mieux. La police avec participation coûte habituellement davantage et peut faire davantage, et le mot « peut » porte une bonne partie du poids de cette phrase. La façon d'y mettre des chiffres, ce sont les deux tests appariés présentés plus haut, lus en commençant par la colonne garantie.

Tout ce qui se trouve ici est rédigé par une personne payée par commission d'un assureur lorsqu'une police est émise, ce qui est énoncé sur la page de l'auteur et au bas de chaque page. Le cabinet place plus souvent des polices avec participation que des polices sans participation, ce qui est une raison de plus de demander les deux illustrations et de les comparer vous-même.

Sources officielles et vérification des permis

Chaque règle décrite plus haut peut se lire à sa source, et chaque permis peut se vérifier dans un registre public:

• Loi sur les sociétés d'assurances, articles 456 à 464 et article 153
• BSIF, ligne directrice E-16
• AMF: l'assurance vie entière avec participation et sans participation
• AMF: la page sur l'accès à la valeur de rachat sans résilier son assurance
• Loi de l'impôt sur le revenu, article 148
• Assuris: la protection de l'assurance vie entière
• Société d'assurance-dépôts du Canada: ce qui est protégé
• Registre des entreprises et des individus autorisés à exercer de l'AMF, pour le Québec
• Insurance Council of British Columbia: répertoire des titulaires de permis
• En Ontario, l'Autorité ontarienne de réglementation des services financiers publie un outil public de vérification des permis sur son propre site.

Un registre indique si une personne peut exercer dans votre province, et dans quelles catégories d'assurance; le contrat et l'illustration de l'assureur demeurent les documents qui établissent les modalités de votre police.