Pourquoi la valeur de rachat est-elle inférieure aux primes versées?

Comment cela fonctionne

les raisons les plus fréquentes d'un échec

À qui cette méthode ne convient pas

1. 01Un ménage dont le revenu ne tient pas une décennie ordinaire
2. 02Qui pourrait avoir besoin du capital dès les premières années
3. 03Qui ne remboursera pas ce qu'il retire du contrat
4. 04Qui ne veut pas réellement d'une protection permanente
5. 05Qui ne peut pas dire à quoi le contrat doit servir

Les coûts d'acquisition sont acquittés au moment où ils naissent et non répartis sur les décennies que le contrat est censé durer, ce qui veut dire que les premières primes servent d'abord à mettre le contrat en vigueur avant de bâtir la valeur. L'écart entre ce qui a été versé et ce qui est disponible se comble au fil des années, et le calendrier de cette fermeture est imprimé dans le contrat lui-même, dans un tableau qui indique un chiffre garanti pour chaque année, et non une simple estimation offerte pour une seule date lointaine choisie pour paraître avantageuse.

Les coûts derrière cet écart sont précis et peuvent être nommés. La sélection médicale de la demande, le versement de la rémunération due au représentant qui a placé l'affaire, et les frais administratifs propres à l'assureur pour émettre le contrat sont tous acquittés en grande partie à même les toutes premières primes reçues, avant que cet argent n'ait eu la moindre chance de s'accumuler vers la valeur que le titulaire finit par voir sur un relevé. Rien de tout cela n'est caché; c'est divulgué dans l'illustration remise avant la signature, quoique divulgué sous forme d'un chiffre sur une page et non expliqué comme un récit, ce qui explique précisément pourquoi ce chiffre reste si souvent non lu. Le conseiller en sécurité financière qui place l'affaire est tenu de présenter ce chiffre dans le cadre de l'illustration, mais le choix de le lire attentivement, de poser des questions à son sujet et de le comparer à une autre conception appartient au demandeur, non au représentant qui le présente, puisque la rémunération même du représentant fait partie des coûts que ce calendrier décrit discrètement.

Les actuaires de l'assureur fixent ces chiffres bien avant qu'une demande n'arrive, en déposant les hypothèses sous-jacentes auprès de l'organisme de surveillance provincial dans le cadre de l'approbation de la formule de police elle-même. Ni le représentant ni le demandeur ne négocie ce calendrier précis au moment de la vente; il est fixé pour ce produit précis et cette année d'émission précise bien avant que l'une ou l'autre partie ne se trouve même dans la même pièce, ce qui explique en bonne partie pourquoi comparer deux conceptions différentes entre elles, et non de tenter de négocier le calendrier lui-même, demeure réellement le seul levier véritable dont dispose un ménage préoccupé par la rapidité de cette fermeture.

Le coût ou le piège

cinq situations où elle convient souvent

À qui cette méthode convient

1. 01Les ménages au surplus durable, pas une seule bonne année
2. 02Les gens qui pensent déjà à leur argent en décennies
3. 03Ceux qui veulent la protection permanente pour elle-même
4. 04Les propriétaires et professionnels capables de payer les primes malgré des années inégales
5. 05Les familles qui organisent le capital sur des générations

Arrêtez-vous un instant sur ce point. La conséquence est qu'un changement d'avis coûte cher, et d'autant plus cher qu'il survient tôt. Un rachat à l'intérieur de cette fenêtre rend l'écart définitif et aucun résultat ultérieur ne le récupère, puisque le contrat lui-même n'existe déjà plus pour le combler, ce qui explique pourquoi le chiffre de l'année un appartient au tout début d'une conversation, et jamais à une note de bas de page lue seulement après que le contrat a déjà été signé.

La mauvaise nouvelle la plus franche est l'ampleur habituelle de cet écart initial. Un rachat dans la première ou la deuxième année peut ne rendre qu'une fraction modeste des primes versées, parfois presque rien du tout, et ce résultat n'est pas une erreur, une pénalité ou des frais cachés; c'est l'arithmétique même sur laquelle le contrat a été tarifé dès le départ, et les valeurs garanties imprimées au contrat montraient ce résultat exact comme une possibilité déclarée dès la toute première page remise, sans le dissimuler dans un langage écrit pour être manqué. Un ménage qui s'attendait à récupérer la plus grande partie de son propre argent à court préavis pendant les premières années a mal compris quel type de contrat il détient réellement, et non subi de la malchance.

Ce qui varie selon l'assureur, selon la conception et selon l'année d'émission

La rapidité avec laquelle l'écart se referme diffère sensiblement d'un assureur à l'autre, entre deux conceptions du même assureur, et entre deux années d'émission d'un même produit, de sorte qu'aucun chiffre unique ne décrit tous les contrats de ce type général. Une conception comportant un dépôt facultatif plus important en sus de la prime de base referme généralement l'écart plus rapidement en dollars, puisqu'une part nettement plus grande du paiement total va vers la valeur et non vers les coûts largement fixes liés à l'émission de la protection de base, des coûts qui, eux, n'augmentent pas vraiment en proportion d'un dépôt plus élevé. Une ancienne formule de police et une plus récente de la même société peuvent elles aussi se refermer à des rythmes différents, puisque les assureurs redéposent périodiquement leurs produits avec des hypothèses actualisées sur la mortalité, les frais et l'intérêt, et une formule déposée il y a plusieurs années n'est pas automatiquement identique, à cet égard, à la version actuelle de ce qui semble, en surface, être exactement la même gamme de produits sous le même nom.

Ce qu'il faut demander avant de signer

le nombre qui détermine la part imposable

Le coût de base rajusté

1. 01Le coût fiscal du contrat pour son titulaire
2. 02Il augmente avec les primes versées au contrat
3. 03Il diminue du coût net de l'assurance pure
4. 04Il détermine la part imposable d'un montant retiré
5. 05Sur un contrat détenu longtemps, il tend vers zéro

Demander à l'assureur d'indiquer, sur l'illustration remise avant la signature, la valeur de rachat garantie de chacune des cinq premières années et non de la seule dixième, montre exactement à quel rythme cet écart se referme dans la conception proposée, année par année et non à un seul point lointain. Deux conceptions du même assureur peuvent refermer cet écart à des rythmes différents selon la part de dépôt facultatif qu'elles contiennent.

Comparer ce calendrier imprimé à celui d'une autre conception envisagée, avant de choisir entre les deux, montre lequel referme cet écart le plus rapidement pour un même montant de protection, et donc lequel laisse le moins longtemps le titulaire exposé à un changement d'avis coûteux. Cette comparaison est de celles que l'illustration de vente, à elle seule, rend bien rarement aussi explicite.

Une question distincte appartient au budget propre du ménage et non à l'illustration: la prime à laquelle on s'engage est-elle véritablement soutenable pour les années que suppose le calendrier, puisqu'une prime qui s'avère plus tard inabordable et force un rachat précoce transforme cette arithmétique d'une possibilité imprimée en un résultat vécu, un résultat qui ne peut plus être défait une fois le rachat lui-même traité et la protection déjà terminée avec lui.

À qui cela importe le plus, et le moins

la garantie, c'est le contrat lui-même

Ce qu'une avance fait au capital-décès

1. Le solde impayé est déduit tant qu'il est en cours
2. L'intérêt impayé se capitalise et le solde grossit
3. La réduction suit le solde, non l'avance initiale
4. Le capital-décès n'est pas fixe si le contrat est utilisé
5. Le remboursement rétablit le montant versé au bénéficiaire

Cela importe le plus à un ménage disposant d'une épargne limitée en dehors du contrat, ou dont le revenu pourrait plausiblement devenir instable au cours des toutes premières années, puisque cette combinaison précise est exactement celle où un rachat précoce devient probable, et non plus une simple possibilité lointaine imprimée sur papier. Cela importe le moins à un ménage qui finance le contrat à même un surplus stable et bien établi, sans scénario réaliste où un rachat précoce serait nécessaire pendant les années que prend cet écart à se refermer. Cela importe aussi moins à un ménage qui a déjà lu attentivement le calendrier garanti et choisi son niveau de financement en connaissance de ce calendrier, puisque la surprise, bien plus que l'écart lui-même, est habituellement ce qui transforme un rachat précoce ordinaire en une expérience réellement pénible.

Ce que cette page ne dit pas

Cette page décrit pourquoi cet écart initial existe et comment le mesurer avant de signer. Elle ne dit pas à un lecteur quelle prime son propre ménage peut soutenir de façon durable sur des décennies, puisque ce jugement dépend étroitement du revenu, des autres obligations et de l'épargne, un examen que seuls le ménage et son propre comptable peuvent véritablement mener ensemble, correctement. Un conseiller en sécurité financière peut ajuster une conception à un budget déclaré, mais confirmer que ce budget demeure réaliste sur des décennies, à travers un changement d'emploi, une famille qui grandit ou une année de revenu plus faible, demeure une décision du ménage que cette page ne peut prendre au nom de personne. Là où le contrat est financé par une société plutôt que par un particulier, un comptable détient une question supplémentaire sur la façon dont cette décision de financement s'inscrit dans les propres liquidités de la société, une question qui déborde largement, et de loin, ce que cette page générale et destinée à tous les lecteurs est écrite pour aborder. Décidez-le sur papier avant de le décider en rencontre.