Quel est le coût de renonciation lié au financement d'un contrat?

Comment cela fonctionne

s'il en manque une, revoyez la situation

Quatre conditions préalables à tout le reste

1. Un surplus de liquidités durable, dans une année ordinaire
2. Un horizon mesuré en décennies plutôt qu'en années
3. Une place dans la situation d'ensemble du ménage
4. Un objectif clair pour le contrat lui-même

Mesurée sur la seule croissance et sur des décennies, la comparaison favorise habituellement la solution de remplacement, et une présentation qui cache ce fait ne mérite pas d'être lue. C'est le point de départ honnête et non la conclusion, ce qui veut dire que la question utile n'est pas de savoir si l'écart existe, mais ce que l'on obtient en échange de cet écart.

Calculer ce chiffre est un exercice d'arithmétique qu'un ménage peut faire lui-même, une fois deux choses établies honnêtement: l'usage réel de remplacement pour cet argent, et le taux de rendement retenu pour ce dernier. Aucun de ces deux choix n'est fourni par une page générale, puisque l'usage de remplacement honnête diffère d'un ménage à l'autre. Pour l'un, c'est un portefeuille indiciel à faible coût; pour un autre, ce sont des droits de cotisation inutilisés dans un compte enregistré, laissés vides cette année; pour un troisième, c'est une dette portant son propre taux d'intérêt, lequel constitue lui-même un rendement, garanti et non supposé, dès l'instant où la dette est remboursée et non laissée courir.

Le taux retenu pour cette comparaison est un choix, non un fait, et deux personnes retenant deux taux différents pour le même ménage arriveront à deux conclusions différentes à partir des mêmes chiffres de départ. Un taux emprunté à une décennie de marchés exceptionnellement forts raconte une histoire différente d'un taux emprunté à une période plus longue qui inclut des années plus faibles, et aucun des deux taux n'est faux en soi; l'habitude honnête consiste à refaire la comparaison à plus d'un taux supposé, et non à celui qui favorise justement la conclusion déjà arrêtée d'avance.

Dans les faits, le ménage est la seule partie en mesure de mener cette comparaison honnêtement, puisque lui seul sait ce qu'il ferait réellement de cet argent s'il ne finançait pas le contrat. Un représentant en assurance peut fournir les chiffres propres au contrat, et un fournisseur de portefeuille peut fournir le rendement historique de ses propres produits, mais ni l'un ni l'autre ne peut fournir les données du côté opposé, et une comparaison assemblée par une seule partie à l'opération, à partir de ses seuls chiffres, tend à paraître plus favorable à cette partie qu'une comparaison bâtie à partir des deux ensembles de chiffres mis côte à côte.

Le coût ou le piège

le cycle d'utilisation du contrat

Financer, retirer, rembourser

1. 01La prime finance le contrat selon l'échéancier convenu
2. 02La valeur s'accumule selon les termes du contrat
3. 03L'assureur consent une avance sur contrat
4. 04L'intérêt court au profit de l'assureur
5. 05Le remboursement rétablit la capacité utilisée

Voici l'essentiel. Ce que la comparaison de croissance laisse de côté, c'est que l'un des deux verse un capital-décès quel que soit le moment du décès et que l'autre n'en verse aucun, et que le contrat pose un plancher contractuel là où le résultat d'un portefeuille n'a rien de contractuel. Les deux côtés doivent être mesurés de la même façon, ce qui veut dire qu'un côté ne peut pas compter la croissance seule pendant que l'autre compte à la fois la croissance et la protection.

Des coûts se logent des deux côtés de cette comparaison, et il est facile de les omettre de l'un ou de l'autre. Un portefeuille porte ses propres frais, décrits dans ses propres documents d'information, qui réduisent le rendement réellement obtenu sous le taux annoncé dans une illustration commerciale qui le présente. Un contrat porte les coûts déjà décrits ailleurs sur ce site, divulgués dans sa propre illustration. Une comparaison qui énonce les coûts d'un côté et omet ceux de l'autre n'est pas une comparaison; c'est un argument déguisé en comparaison, et le sens dans lequel cette omission penche vaut la peine d'être remarqué avant de faire confiance à la conclusion qu'elle produit.

Le volet comportemental de la comparaison est réel mais n'est mesuré par aucun des deux jeux de documents. Un contrat exige un versement prévu qui, une fois manqué, entraîne des conséquences décrites ailleurs sur ce site. Un portefeuille n'exige aucune discipline aussi encadrée, ce qui explique précisément pourquoi l'argent qui lui est destiné est le montant le plus souvent dépensé ailleurs à la place, un phénomène qu'aucun chiffre de rendement historique ne saisit, puisqu'un chiffre de rendement suppose que l'argent a effectivement été investi chaque année, et non seulement les années où cela s'est réellement produit.

Ce qu'il faut vérifier avant de comparer

Le relevé annuel de l'assureur indique la valeur de rachat de l'année, ce qui permet de recalculer la comparaison avec des chiffres réels et non avec l'illustration d'origine, qui n'était qu'une projection. Demander la même comparaison à l'assureur d'un portefeuille est rarement possible, c'est au ménage de la refaire lui-même, une fois par année, avec le relevé en main.

Refaire ce calcul chaque année et non une seule fois au départ garde la comparaison honnête à mesure que les deux résultats réels s'éloignent ou se rapprochent de ce qui avait été projeté au moment de la souscription.

Le même dossier écrit sert aussi l'année suivante, sans devoir tout recommencer: il suffit d'y ajouter le relevé de l'année. Le même dossier peut aussi noter si la prime est payée annuellement ou mensuellement, une décision distincte traitée dans payer annuellement coûte-t-il moins cher que payer mensuellement.

Que demander, et à qui

quatre étapes réglées, puis une question

Ce qui vient avant tout produit

1. 01Des liquidités accessibles pour l'imprévu
2. 02Les dettes à taux élevé remboursées avant toute accumulation
3. 03La protection vérifiée par une analyse de besoins
4. 04Du capital, qui doit exister avant de pouvoir servir
5. 05Puis où il est détenu, et combien de tâches chaque dollar accomplit

Pour le côté de remplacement de la comparaison, demandez le rendement réel, net de frais, que cette solution précise a produit sur la même période que celle comparée, et non un indice de marché cité avant ses propres frais, puisqu'un indice n'est pas un produit que quiconque peut réellement acheter sans coût. Demandez à la personne qui a préparé la comparaison quel taux elle a supposé et pourquoi ce taux précis, et non un autre, a été retenu pour cette comparaison-là.

Pour le traitement fiscal de la solution de remplacement pesée, qu'il s'agisse d'un revenu de placement, d'un retrait d'un compte enregistré, ou d'intérêt économisé en remboursant une dette, la question appartient à un comptable, puisque c'est le résultat après impôt qui compte réellement et cette page n'avance aucun chiffre à ce sujet. Cette page ne dit pas non plus lequel, d'un compte enregistré ou d'un contrat, devrait venir en premier pour un ménage donné, puisque les deux peuvent être utilisés, le même dollar peut servir plus d'un objectif au fil du temps, et le capital lui-même est l'exigence de départ commune à l'un et à l'autre chemin.

Demandez aussi sur quelle période s'étend la comparaison, et si cette période a été choisie parce qu'elle correspond à l'horizon réel du ménage ou parce qu'elle produit justement le chiffre le plus favorable à l'un des deux côtés. Une comparaison sur cinq ans et une comparaison sur vingt-cinq ans racontent rarement la même histoire, et un ménage a le droit de voir les deux avant de choisir laquelle croire.

Qui cela touche le plus, et qui cela touche à peine

déclarée annuellement, jamais garantie

Comment une participation est déterminée

1. 01Une distribution du compte de participation de l'assureur
2. 02Déclarée annuellement à la discrétion du conseil
3. 03Selon les résultats, la sinistralité et les frais
4. 04Ce n'est ni de l'intérêt ni un rendement
5. 05Elle n'est garantie aucune année du contrat

La comparaison touche le plus le ménage qui choisit activement entre deux usages précis et nommés pour le même dollar disponible cette année, où une véritable solution de remplacement existe et peut être décrite en détail et non supposée dans l'abstrait. Elle touche beaucoup moins le ménage qui a déjà pleinement utilisé ses autres options, qui n'a plus de dette à rembourser qui en vaudrait la peine, et qui décide seulement de combien pousser davantage le financement d'un contrat déjà en vigueur, puisque là, la comparaison n'oppose plus deux chemins mais pose une question de degré à l'intérieur d'un chemin déjà choisi.

Cela touche aussi davantage un ménage plus jeune disposant de décennies devant lui qu'un ménage à quelques années seulement d'avoir besoin de cet argent pour un objectif précis, puisqu'un horizon plus long laisse davantage de temps à un taux supposé pour composer dans un sens comme dans l'autre, en bien comme en mal, ce qui est précisément ce qui rend le taux supposé lui-même digne d'être questionné plutôt qu'accepté sur parole.

Ce que cette page ne vous dira pas

Cette page ne calcule pas votre propre coût de renonciation, puisque cela exige vos propres chiffres, votre propre solution de remplacement et votre propre taux supposé, aucun desquels une page générale ne peut fournir. Elle ne dit pas si un compte enregistré ou un contrat devrait être financé en premier, ni dans quelle proportion, puisqu'il s'agit d'une question d'adéquation que vous et un professionnel titulaire d'un permis devez résoudre ensemble, non d'un fait que cette page énonce. Pour la comparaison après impôt précisément, demandez à un comptable; pour savoir si une conception de contrat particulière convient à votre propre situation, demandez à un représentant en assurance titulaire d'un permis, habituellement rémunéré par une commission sur le contrat placé. Aucune de ces deux personnes ne peut répondre à la place de l'autre, et confondre les deux questions est ce qui rend tant de comparaisons publiées incomplètes dès le départ. Comprenez cela, et vous ne serez pas induit en erreur.