Ce que les critiques ont raison de dire

Plusieurs des critiques courantes de cette approche sont justes, et elles méritent d'être lues sous leur forme la plus forte avant que quiconque vous montre une illustration. Des neuf examinées ci-dessous, cinq sont concédées telles qu'énoncées. Trois sont concédées en partie, avec la limite nommée. La neuvième, sur l'impôt, est juste en droit canadien et ne dérape que lorsqu'elle emprunte des règles américaines. Rien de cela ne rend le produit illégal ou inutile. Cela le rend étroit, et la décision revient aux chiffres de votre ménage plutôt qu'à un slogan.

L'approche en question est l'approche de financement connue sous le nom de The Infinite Banking Concept®, exposée par R. Nelson Nash: financer une police d'assurance vie entière avec participation, spécialement conçue et à valeur de rachat élevée, laisser croître la valeur de rachat, puis recourir à des avances sur contrat pour les achats importants, en les remboursant selon un calendrier que le titulaire établit. Le produit sous-jacent est de l'assurance. Ce n'est ni un compte d'épargne ni un placement, et aucune assurance-dépôts ne s'y applique. C'est d'abord une protection en cas de décès, et le reste en découle. L'ensemble des arguments contraires, et ce qu'ils ont de juste, est exposé dans la section Objections et risques.

Comment fonctionne l'arrangement, avant toute critique?

Chaque critique ci-dessous repose sur quatre rôles, et il vaut la peine de les nommer. Le titulaire détient le contrat et prend les décisions qui s'y rattachent. La personne assurée est celle dont la vie est couverte. Le titulaire et la personne assurée peuvent être la même personne, ou deux personnes différentes. Le bénéficiaire reçoit le capital-décès au décès de la personne assurée. L'assureur émet le contrat, verse ce capital, et c'est auprès de lui que le titulaire obtient une avance.

Une avance sur contrat est consentie par l'assureur, conformément au contrat, et garantie par la valeur de rachat de la police. Le contrat fixe le montant qui peut être avancé. L'assureur fixe le taux d'intérêt et peut le modifier selon ce que permet le contrat. Vous devez l'argent à l'assureur, et les intérêts sont versés à l'assureur. Selon le contrat, les intérêts impayés peuvent s'ajouter au solde. Tant qu'une avance est en cours, l'assureur déduit le solde et les intérêts courus du montant versé au décès de la personne assurée. Si le solde dépasse la valeur qui le garantit, le contrat peut prendre fin selon ses conditions.

Deux autres points se trouvent dans le contrat lui-même. Certains contrats modifient la participation créditée sur la portion de la valeur qui fait l'objet d'une avance, d'autres non; demandez à l'assureur où votre contrat le prévoit. Et le taux d'intérêt du barème de participations que publie un assureur est l'un des éléments qui servent à établir les participations qu'il déclare. Ce n'est pas le rendement de votre police.

Il existe trois façons de payer un achat, et elles diffèrent selon qui prête et à qui l'on doit de l'argent:

L'Autorité des marchés financiers décrit le même mécanisme: l'avance sur police est un prêt, sur lequel vous devrez payer des intérêts, et vous pourriez plutôt emprunter auprès d'une autre institution financière en mettant votre assurance en garantie (AMF). Le détail se trouve à la page sur les avances sur contrat.

Quel est le verdict sur chaque critique, en un coup d'œil?

Là où une critique est concédée, aucune réfutation ne la suit, parce qu'une concession assortie d'une réfutation n'est pas une concession.

6. Les droits enregistrés devraient-ils toujours passer en premier?

L'argument. Les droits inutilisés dans un CELI ou un REER devraient toujours être garnis avant qu'on envisage une police permanente comme moyen d'épargner.

Verdict: concédée en partie. Ce qui tient: les cotisations et les primes peuvent puiser dans les mêmes dollars de surplus, si bien qu'une police peut déplacer des droits de cotisation, et une présentation qui ne pose jamais la question est incomplète. Vendre une assurance permanente à des fins d'accumulation en ignorant les autres possibilités d'un ménage soulève une sérieuse préoccupation de convenance. Savoir si une recommandation donnée était inappropriée dépend des faits et des règles provinciales qui encadrent le conseiller.

Ce qui ne tient pas, c'est le mot « toujours ». Un CELI, un REER ou un CELIAPP remplit une autre fonction que l'assurance vie. Ce cabinet détient un permis pour placer de l'assurance de personnes et n'est pas inscrit pour conseiller sur les régimes enregistrés: il n'établit donc aucun ordre entre eux et une police, dans un sens comme dans l'autre. Une règle générale sur cet ordre, quel que soit son sens, est un argument de vente plutôt qu'un conseil. Soumettez le volet des régimes enregistrés à un professionnel autorisé à le traiter, et le volet fiscal à un comptable, avec vos propres chiffres en main.

7. Le vocabulaire exagère-t-il ce que le titulaire contrôle?

L'argument, dans les mots des détracteurs. Le nom The Infinite Banking Concept® et le titre du livre de Nelson Nash, Becoming Your Own Banker®, sont des marques d'Infinite Banking Concepts, LLC. Les détracteurs soutiennent qu'ils promettent ce qu'un contrat ne peut pas livrer: une institution bien à soi, et une indépendance à l'égard des prêteurs.

Verdict: concédée en partie. La critique du vocabulaire est juste. Ces mots désignent un corpus de textes, et non quoi que ce soit qu'un représentant canadien autorisé fournit. Ce que le titulaire détient est un contrat, administré par l'assureur selon ses conditions. Personne ne devient une institution.

La limite est que la caractéristique sous-jacente est réelle. Le contrat donne au titulaire le droit de demander à l'assureur une avance garantie par la valeur de rachat, jusqu'à une limite qu'il fixe, sans devoir s'adresser à un prêteur extérieur. L'assureur fixe le taux et peut le modifier, et c'est le contrat, non le titulaire, qui en régit les conditions. C'est une véritable différence d'accès. Ce n'est pas de l'indépendance, et il ne faudrait pas la décrire comme telle.

8. Les illustrations sont-elles traitées comme des prévisions?

L'argument. Un document qui montre des valeurs à des décennies de distance est de l'arithmétique sous hypothèses. Les barèmes de participations bougent. Présenter une projection comme une attente induit en erreur, que quelqu'un en ait l'intention ou non.

Verdict: concédée en partie. L'usage abusif est réel. La limite est qu'une illustration comporte aussi une colonne garantie, et que cette colonne est contractuelle. Elle n'est pas inconditionnelle pour autant. Les valeurs garanties supposent que chaque prime exigée est payée et que rien n'est emprunté ni retiré au-delà de ce que montre l'illustration. Elles sont une obligation de l'assureur et dépendent donc de sa capacité à les honorer. Les valeurs qui dépendent de participations futures, y compris l'assurance supplémentaire libérée (ASL) pas encore achetée, ne sont pas garanties.

Si un assureur membre fait faillite, Assuris indique que le titulaire d'une police vie entière conserve jusqu'à 1 000 000 $ ou 90 % du capital-décès, selon le plus élevé des deux, et jusqu'à 100 000 $ ou 90 % de la valeur de rachat, selon le plus élevé, les deux montants étant calculés après déduction des avances sur contrat (Assuris, assurance vie entière, en anglais).

La réponse pratique consiste à demander trois choses côte à côte: la colonne garantie, l'illustration au barème de participations actuel, et une illustration à un barème réduit. L'écart entre elles mesure la part d'hypothèse dans le portrait. Si l'écart est grand, c'est que le portrait repose en bonne partie sur des hypothèses. Une fois la police émise, comparez les chiffres garantis au tableau qui figure dans le contrat lui-même.

9. Les avantages fiscaux sont-ils exagérés?

L'argument. Le traitement fiscal d'une police est plus étroit que ne le laissent croire les présentations de vente. Certaines versions de cet argument raisonnent à partir de règles américaines: celles des contrats de dotation modifiés, ou l'article 7702 du code fiscal américain.

Verdict: juste en droit canadien; mal dirigée lorsqu'elle s'appuie sur des règles américaines. Les règles américaines ne régissent pas un contrat canadien. Les règles canadiennes, elles, s'appliquent, et elles comportent leurs propres mises en garde, qui sont celles dont un lecteur canadien a besoin:

• La croissance à l'intérieur d'une police n'est pas imposée chaque année tant que la police demeure exonérée selon l'article 306 du Règlement de l'impôt sur le revenu. Une police qui cesse d'être exonérée est réputée avoir fait l'objet d'une disposition (alinéa 148(2)d) de la Loi de l'impôt sur le revenu).
• Une avance sur contrat constitue une disposition (paragraphe 148(9), définition de « disposition », alinéa b)). Seule la partie du produit de l'avance qui dépasse le coût de base rajusté immédiatement avant l'avance est un revenu (paragraphe 148(1)).
• L'avance réduit le coût de base rajusté, si bien qu'une avance ultérieure peut trouver moins de coût de base disponible. Le remboursement le rétablit et peut donner droit à une déduction dans l'année du remboursement, jusqu'aux montants déjà inclus dans le revenu (alinéa 60s)).
• La cession de la police en garantie d'un prêt consenti par un autre prêteur n'est pas une disposition (alinéa f) de la même définition).
• Un rachat, ou une déchéance pendant qu'une avance est en cours, peut produire un revenu dans la mesure où le produit dépasse le coût de base rajusté. Aux fins de l'impôt, ce produit est la valeur de rachat moins les avances dues: un petit chèque ne signifie donc pas un petit gain.
• Les intérêts d'une avance ne peuvent être déductibles que si l'argent emprunté sert à tirer un revenu d'une entreprise ou d'un bien, et seulement tels que l'assureur les atteste sur le formulaire T2210 de l'ARC. Les intérêts sur de l'argent utilisé pour des dépenses personnelles ne sont pas déductibles.
• Un capital-décès versé en vertu d'une police exonérée par suite du décès de la personne assurée n'est pas une disposition (alinéa j)).

Les règles fédérales s'appliquent partout au Canada; les résidents du Québec produisent aussi une déclaration auprès de Revenu Québec. C'est notre lecture des dispositions, et non une décision, et votre comptable devrait l'appliquer à vos chiffres. Le fonctionnement du test d'exonération est exposé à le test d'exonération, et les autres façons dont le matériel américain induit un lecteur canadien en erreur, à vidéos américaines et droit canadien.

Est-ce une arnaque?

Non. Une police d'assurance vie entière avec participation, spécialement conçue et à valeur de rachat élevée, est un contrat d'assurance régi par le droit provincial des assurances, y compris le Code civil au Québec. Elle est émise par un assureur dont la solvabilité est surveillée selon son acte constitutif: par le Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF) pour un assureur constitué sous le régime fédéral, et par sa province d'origine pour un assureur constitué sous le régime provincial, soit l'Autorité des marchés financiers au Québec. Elle est vendue par des représentants dont le permis figure dans des registres publics tenus par les organismes qui délivrent les permis, comme l'AMF, l'ARSF en Ontario et l'Insurance Council of British Columbia. Il n'y a aucune structure de recrutement ni aucun rendement payé avec l'argent des acheteurs suivants, et les conditions figurent dans un document que vous pouvez lire avant de signer.

Le mot « arnaque » désigne une fraude. L'appliquer à un contrat réglementé rend les vraies critiques exposées plus haut plus faciles à écarter, ce qui n'aide personne. Mieux vaut garder ce mot pour ce qu'il désigne vraiment. Légal ne veut pas dire convenable pour autant. La réponse complète, y compris la façon de vérifier un permis, se trouve à est-ce légitime?

L'assureur garde-t-il la valeur de rachat au décès de la personne assurée?

En partie, au sens où l'entendent les détracteurs. Au décès de la personne assurée, le bénéficiaire reçoit le capital-décès, et non le capital-décès plus la valeur de rachat. L'Autorité des marchés financiers le dit clairement: la valeur de rachat n'est pas payable en cas de décès; c'est le montant d'assurance qui l'est. Sur ce point, l'objection décrit correctement le paiement.

Ce qu'elle interprète mal, c'est la structure. La valeur de rachat n'est pas un compte distinct posé à côté du contrat; c'est une valeur à l'intérieur du même contrat. À mesure qu'elle augmente, le montant à risque de l'assureur, soit le capital-décès moins la valeur de rachat, diminue. La valeur de rachat fait partie de ce qui finance le capital-décès: rien de plus ne vous est pris au décès, mais la protection d'assurance pure diminue bel et bien avec le temps. Les participations affectées à l'achat d'assurance supplémentaire libérée peuvent faire augmenter les deux chiffres, selon l'option de participations choisie. Toute avance sur contrat et les intérêts dus sont déduits du montant versé.

Les contrats diffèrent aux âges avancés, et aucun modèle unique ne les décrit tous. Certains sont conçus pour que la valeur de rachat garantie atteigne le montant d'assurance à un âge précis; d'autres maintiennent la protection en vigueur au-delà de 100 ans, aux conditions que le contrat prévoit. L'échéance d'une police constitue une disposition aux fins de l'impôt (paragraphe 148(9), définition de « disposition », alinéa c)). Demandez les lignes de la valeur de rachat garantie et du capital-décès garanti à 85 et à 100 ans, ainsi que la clause qui dit ce qui arrive à 100 ans. Savoir si l'ensemble représente une bonne valeur est une question légitime, et c'est le contrat, non le slogan de l'un ou l'autre camp, qui y répond.

Vaut-il mieux acheter une assurance temporaire et placer la différence?

Parfois, oui. Lorsque le besoin de protection est temporaire, comme un prêt hypothécaire ou des enfants qui deviendront autonomes, l'assurance temporaire peut accomplir la tâche d'assurance pour beaucoup moins cher, et le dire est la position honnête.

Énoncée comme une règle universelle, cette voie suppose quatre choses: que la différence est réellement placée plutôt que dépensée, qu'elle le demeure pendant un mauvais marché, que la protection temporaire est renouvelée ou remplacée à son échéance, à un âge plus avancé et à un prix plus élevé, et que vous êtes encore assurable à ce moment. Lorsque le besoin de protection est permanent, ce sont ces hypothèses qui portent tout le poids de l'argument.

Les deux voies exigent de la discipline: placer la différence dans un cas, payer des primes pendant des décennies dans l'autre. Une comparaison juste soumet les deux à la même hypothèse de persévérance, chiffre le capital-décès des deux côtés, et se fonde sur vos propres chiffres.

Sur quoi critiques et praticiens s'entendent-ils?

Sur davantage que l'un ou l'autre camp ne l'admet, et c'est le terrain sur lequel un lecteur peut se tenir:

• Les coûts sont concentrés au début, et une sortie hâtive coûte cher.
• Les participations ne sont pas garanties.
• Un ménage sans surplus durable a des endroits moins coûteux pour son argent.
• Les illustrations sont des projections, et on en fait mauvais usage quand on les lit comme des prévisions.
• Le produit exige un horizon qui se mesure en décennies.
• Certaines polices sont vendues à des gens à qui elles ne conviennent pas.

Aucun de ces six énoncés ne dépend d'une opinion sur la méthode. Ils décrivent le contrat, sa tarification et sa distribution. Un lecteur qui les garde en tête est bien outillé pour soupeser tout ce que l'un ou l'autre camp dira ensuite, qu'il soit pour ou contre.

Que devrait vous dire un conseiller avant même que vous le demandiez?

Certaines choses sont vraies de ce produit et ont leur place dans toute présentation, que l'acheteur les soulève ou non:

• Les chiffres de la première année sont décevants. Dans les premières années, la valeur de rachat garantie d'une police se situe bien en deçà de ce qui a été payé. Diriger l'attention uniquement vers l'année vingt fait sauter les années où un changement d'avis coûte le plus cher.
• Une illustration au seul barème actuel est incomplète. Les assureurs peuvent illustrer les valeurs à un barème de participations inférieur. Demandez-la, parce qu'elle montre comment le portrait change si les participations baissent.
• Un rachat hâtif vous laisse moins que ce que vous avez payé. Demandez les valeurs de rachat année par année et un scénario d'arrêt des primes à l'année quatre ou cinq, pour que le coût d'un changement de cap soit sur papier.
• Une rémunération versée à l'émission façonne les comportements. Demandez comment le conseiller est payé sur cette police, et à quel moment.

Rien de cela ne rend le produit mauvais. Cela fait de la distribution le point faible, ce que dit déjà la cinquième critique. Un conseiller qui aborde ces points de lui-même vous donne déjà un renseignement utile.

Qu'est-ce que les neuf critiques n'établissent pas?

Une liste de concessions peut se lire comme un verdict. Ce n'en est pas un.

Aucune des neuf ne montre que le produit ne fonctionne pas. Ensemble, elles montrent qu'il est coûteux comme moyen de faire croître de l'argent, impitoyable envers une sortie hâtive, difficile à comparer sur le plan des coûts, et vendu à certaines personnes à qui il ne convient pas. Un produit peut être tout cela et convenir tout de même à un ménage donné, ce qui est exactement le sens du mot convenance.

Aucune ne traite du capital-décès, qui est la chose réellement achetée: une somme versée au décès de la personne assurée, quel que soit le moment où il survient, et qu'aucun portefeuille ne procure.

Et aucune n'est un argument à votre sujet. Chaque critique ici est générale. Savoir si l'une s'applique à votre situation dépend de faits que seuls votre ménage et votre contrat détiennent, et c'est pourquoi la section suivante les énumère.

Que faut-il réunir avant de décider?

Commencez par vos propres faits. Les critiques frappent le plus fort là où l'un de ces éléments manque:

• Un véritable désir de protection permanente pour elle-même, et non seulement pour la valeur de rachat.
• Un surplus qui résiste à une année ordinaire, et à une mauvaise, et pas seulement à une bonne.
• Aucun besoin de l'argent au cours des dix premières années.
• Aucune dette à taux élevé en cours.
• Une réserve d'urgence à l'extérieur de la police.
• L'assurabilité: le résultat de la tarification, puisqu'une surprime change le coût et qu'un refus met fin au projet. Les issues possibles sont exposées à surprime, report ou refus.

Réunissez ensuite les faits du contrat. Laissez les chiffres à l'assureur; l'important est que chaque ligne soit sur papier avant la signature:

Chaque question a quelqu'un qui peut y répondre:

Quelles questions permettent d'éprouver une présentation à la lumière des neuf critiques?

Cinq questions couvrent les neuf critiques, et aucune n'exige de connaissances techniques:

1. Laquelle des neuf s'applique à ce que vous me montrez? Une réponse honnête en nomme au moins une sans qu'on insiste. Cela couvre la critique 1, et la question suivante porte sur ce à quoi vous compareriez si j'avais payé comptant.
2. Que montre la colonne garantie à l'année trois, et à un barème de participations réduit? Cela couvre d'un coup les critiques 3, 4 et 8.
3. Cette police prendrait-elle des dollars que je pourrais verser dans des droits enregistrés, et qui peut me conseiller sur ce volet? Cela couvre la critique 6.
4. Qui prête dans une avance sur contrat, qui reçoit les intérêts, et qui fixe le taux? Cela couvre les critiques 2 et 7, et distingue la personne qui comprend la mécanique de celle qui répète une formule.
5. Qui ne devrait pas acheter ceci, et comment êtes-vous payé? Cela couvre la critique 5. Une réponse franche nomme des catégories de personnes et précise la rémunération.

La réaction que suscitent ces questions est aussi instructive que les réponses. Une description capable de porter ses propres objections les plus fortes vous a dit ce qu'elle est.

Que faire si l'on croit qu'une police a été décrite de façon inexacte?

Il existe un recours, et il fonctionne mieux lorsqu'on s'y prend tôt. Demandez une copie de votre proposition et de l'illustration qu'on vous a montrée, ainsi que des documents sur lesquels l'assureur s'est appuyé; une demande d'accès en vertu des lois sur la protection des renseignements personnels peut atteindre le reste de votre dossier. Gardez une copie de tout ce que vous envoyez et recevez.

Consultez rapidement un avocat, ou au Québec un avocat ou un notaire, parce que des délais s'appliquent.

Qui avance ces arguments, et comment le cabinet est-il rémunéré?

Les critiques de cette approche viennent de plusieurs endroits. Certaines viennent de gens qui vendent des produits concurrents et ont un intérêt dans la conclusion. D'autres viennent d'analystes indépendants qui n'ont aucun intérêt dans la question. D'autres encore viennent de ménages qui ont acheté une police, ont été déçus et décrivent fidèlement une expérience réelle. La source mérite d'être connue, et elle ne règle rien. Vérifiez chaque argument à la lumière du contrat, de la loi ou de l'arithmétique.

Faites le même test ici. La lecture est gratuite. Le cabinet derrière ce site est rémunéré par l'assureur, par commission, si une police est achetée par son entremise, comme l'indique la page de l'auteur. Les concessions ci-dessus sont publiées parce qu'elles sont vraies, et parce qu'un ménage qui achète sur la foi d'un argumentaire exagéré n'a aucune raison de rester quand la réalité se présente, et qu'une sortie hâtive coûte cher avec ce produit. L'assurance vie entière est de l'assurance, et non un placement, et une décision lente vieillit mieux qu'une décision rapide.