Acheter des parts d'une société de personnes au sommet de sa dette

Acheter des parts d'une société de personnes fait arriver sur votre bureau, dans les mêmes quelques semaines, le prix, le prêt qui le paie et la convention entre associés. Vous les signez au moment où votre dette est la plus lourde et vos liquidités les plus minces, et avant que le cabinet vous verse votre premier prélèvement. La décision qui compte cette année-là n'est pas le choix d'un produit. C'est de savoir si vous comprenez ce que vous signez, à qui vous devrez de l'argent, et ce que laisse un mois normal une fois chaque paiement fait.

Le travail se partage clairement entre trois personnes, dont vous. Un avocat agissant pour vous seul lit la convention, en commençant par les clauses sur le départ. Un comptable agissant pour vous seul examine la structure, la déduction des intérêts et votre situation fiscale personnelle. De votre côté, vous éprouvez vos propres chiffres mensuels, ceux de votre ménage et non ceux du cabinet. Si un mois normal ne laisse rien, un nouvel engagement de longue durée, comme un contrat d'assurance vie, attend une année ultérieure, et un contrat souscrit maintenant ne peut pas financer une clôture prévue dans quelques mois.

Qu'est-ce qu'un achat de parts, et pourquoi tout se règle-t-il dans une seule fenêtre?

L'achat de parts est l'acquisition d'une participation dans une clinique ou un cabinet déjà en exploitation. Le prix repose sur ce que l'entreprise gagne déjà, et non sur ce que vous y apporterez. Vous le payez avec de l'argent que vous n'avez pas encore, à une date que quelqu'un d'autre a choisie.

Certaines décisions d'une vie professionnelle reviennent. L'équipement se remplace par cycles, les baux se renouvellent, et un choix mal fait à une ronde peut être mieux fait à la suivante. L'achat de parts, lui, fonctionne autrement. Le prix, le financement, les sûretés que vous donnez, la convention signée en parallèle et la nature fiscale de toute l'opération se règlent dans une seule fenêtre, qui peut ne durer que quelques semaines, puis gouvernent pendant de nombreuses années.

La pression est réelle, et il ne sert à rien de le nier. Ce qui ne l'est pas, c'est l'idée qu'on ne pourrait pas examiner correctement les conditions avant la date de clôture. Un acheteur qui demande du temps pour lire les documents n'est pas difficile; il est prudent. Les associés assis de l'autre côté de la table vivent déjà sous la même convention.

Qu'achetez-vous exactement?

Le mot « achat de parts » recouvre plusieurs opérations différentes, et chacune place votre argent dans d'autres mains. Avant de discuter du prix, sachez exactement laquelle vous signez et qui sera payé.

Une société de personnes n'est pas une société par actions, et la différence a des conséquences. Elle ne paie pas d'impôt des sociétés sur ce qu'elle gagne; chaque associé déclare sa part du revenu de la société de personnes dans sa propre déclaration. Certaines sociétés de personnes de professionnels ont des particuliers comme associés. Dans d'autres, chaque associé est une société professionnelle, et le cabinet est une société de personnes formée de sociétés. Les structures varient d'un cabinet à l'autre, et ce sont la convention entre associés et votre comptable qui déterminent les règles applicables au vôtre.

Savoir si un achat donné doit porter sur des actions ou sur des actifs n'a pas de réponse générale. Les deux diffèrent par ce qui est acquis, par les passifs qui suivent, par ce que vous pourrez déduire ensuite et par l'impôt que paie le vendeur, et l'acheteur et le vendeur peuvent préférer des structures opposées. La réponse dépend de l'entité, de la province, de ce que permet l'ordre professionnel, de ce que détient la clinique et de la position du vendeur lui-même. Posez la question à un avocat et à un comptable agissant pour vous seul, ensemble et par écrit, avant qu'une offre soit signée, et conservez ce qu'ils écrivent.

Où en êtes-vous le mois où vous signez?

La dette la plus lourde, les liquidités les plus faibles, et un revenu qui n'a pas encore commencé à entrer. Ces trois éléments arrivent ensemble, et ils expliquent pourquoi l'achat de parts paraît urgent alors que rien n'a changé dans la clinique elle-même.

La dette d'études n'est peut-être pas encore remboursée. Une hypothèque peut aussi s'y ajouter, contractée sur la foi d'un revenu qu'on vous a annoncé, et non d'un revenu que vous avez déjà reçu. L'achat ajoute une obligation qui peut dépasser l'une et l'autre. Vous la payez à même les prélèvements versés par le cabinet, et ces prélèvements commencent après la clôture, non avant.

On vous demande donc de vous engager envers l'avenir alors que vous vous tenez au point le plus mince du présent, sans coussin ni marge. Ce n'est pas une raison de refuser l'association. C'est une raison de savoir exactement ce que vous signez, et d'être honnête sur ce pour quoi il n'y a pas de place cette année.

Le vendeur est assis de l'autre côté de la même table. Le prix qui finance la retraite de l'associé qui part est celui que vous rembourserez pendant des années, et ni l'un ni l'autre n'a tort de vouloir son propre résultat. Ce que vaut une clinique pour quelqu'un d'autre que son propriétaire, vu de la chaise du vendeur, est exposé pour une clinique vétérinaire et sa sortie. Une heure de lecture en vaut la peine pour un acheteur, ne serait-ce que pour comprendre comment l'autre partie raisonne.

Que laisse un mois normal une fois l'achat payé?

C'est le chiffre qui décide si quoi que ce soit d'autre a sa place dans l'année, et il se calcule avant de signer, pas après. Établissez-le sur papier avant la clôture, avec vos propres chiffres, dans cet ordre.

1. Partez du prélèvement mensuel attendu, tiré des registres de la société de personnes sur ce que reçoivent les associés de votre niveau. Prenez un mois ordinaire, pas un bon mois.
2. Retranchez ce que votre comptable vous dit de mettre de côté pour l'impôt personnel et les acomptes provisionnels. Un prélèvement peut vous être versé sans aucune retenue d'impôt, et c'est alors à vous de mettre l'argent de côté.
3. Retranchez le paiement du prêt d'achat, selon la convention de prêt.
4. Retranchez le paiement de votre dette d'études et celui de votre hypothèque, selon leurs relevés.
5. Retranchez vos dépenses courantes du ménage, selon vos douze derniers mois de dépenses.
6. Ce qui reste est l'excédent d'un mois normal.

Faites ensuite deux tests de résistance, sur le même papier. D'abord, supposez que les deux premiers prélèvements arrivent en retard, et calculez la réserve nécessaire pour garder chaque paiement à jour. Ensuite, supposez que le prélèvement soit inférieur d'un cinquième à ce qui était prévu. Une mauvaise année dans l'histoire du cabinet est un test à faire, et non un plancher sur lequel compter.

Exemple illustratif. Les chiffres sont des hypothèses choisies pour montrer le calcul, et non des données sur un cabinet. Supposons que vous attendiez un prélèvement de 18 000 $ par mois et que votre comptable vous demande de mettre de côté 6 300 $ par mois pour l'impôt et les acomptes, ce qui laisse 11 700 $. Supposons un paiement de prêt d'achat de 3 200 $, un paiement de dette d'études de 900 $, un paiement hypothécaire de 3 400 $ et des dépenses du ménage de 3 500 $, soit des sorties fixes de 11 000 $. Le mois normal laisse 700 $.

Si les deux premiers prélèvements arrivent en retard, les paiements, eux, n'attendent pas: il vous faut 22 000 $ en réserve pour les garder à jour. Si le prélèvement baisse d'un cinquième, à 14 400 $, et que la somme mise de côté pour l'impôt baisse dans la même proportion, à 5 040 $, il vous reste 9 360 $ pour 11 000 $ de sorties, soit un manque de 1 640 $ par mois. Un excédent de 700 $ qui devient un manque sous une tension ordinaire n'est pas un excédent durable. Dans cette position, aucun nouvel engagement de longue durée n'a sa place cette année.

Qui prête pour un achat de parts, et à quelles conditions?

L'argent peut venir du vendeur, d'un prêteur externe, de votre propre épargne, ou d'un mélange des trois. Chaque voie a un prêteur différent, un créancier différent et ses propres questions. Le tableau décrit ce que fait chacune, rangée par rangée. Il ne les classe pas, et les conditions dépendent du prêteur et de la convention.

Le financement par le vendeur signifie que l'associé qui part est payé avec le temps, plutôt qu'en entier à la clôture. Il peut offrir des conditions plus souples et éviter une demande de crédit distincte, ce qui compte pour quelqu'un qui n'a pas encore de mise de fonds. Il fait aussi de la personne qui a fixé le prix votre créancier, peut-être titulaire d'une sûreté sur la participation que vous venez d'acheter, et il garde le vendeur intéressé aux résultats de la clinique après son départ. Demandez ce qui arrive en cas de paiement manqué, ce que couvre la sûreté, et si les conditions changent lorsque la clinique gagne moins que prévu.

Un prêt d'un prêteur externe peut être consenti sur la clinique et sur vous personnellement. Le prêteur peut exiger un cautionnement personnel, et il peut exiger qu'une assurance vie lui soit cédée en garantie. C'est par là que l'assurance vie peut entrer pour la première fois dans un achat de parts: comme condition du crédit, et non comme projet.

Votre pouvoir de négociation réel est la question honnête à poser ici. Un acheteur qui a une date de clôture, aucune autre source de capital et une seule offre de conditions décide s'il procède; il ne négocie pas. C'est un argument pour bâtir du capital des années avant un achat de parts, et non pendant celui-ci. Ce capital ne financera peut-être pas l'achat en entier, mais un acheteur qui a une mise de fonds et une réserve a davantage de choix autour de la table.

Les deux dernières lignes du tableau ne visent qu'un contrat que vous détenez déjà et qui a une valeur de rachat. Souscrire un nouveau contrat pour financer un achat prochain ne fonctionne pas: selon le contrat, la valeur des premières années peut être bien inférieure aux primes versées. La différence entre obtenir une avance de l'assureur et emprunter à un prêteur en donnant le contrat en garantie est exposée sous avance sur contrat ou prêt avec cession en garantie.

Les intérêts d'un prêt d'achat de parts sont-ils déductibles?

Ils peuvent l'être, et les conditions à remplir comptent davantage que le taux d'intérêt lui-même. L'alinéa 20(1)c) de la Loi de l'impôt sur le revenu permet de déduire les intérêts sur l'argent emprunté et utilisé pour tirer un revenu d'une entreprise ou d'un bien. Selon notre lecture, l'argent emprunté pour acheter une participation dans une société de personnes qui exploite une entreprise, ou des actions d'une société professionnelle, peut satisfaire à ce critère d'utilisation, selon les faits. Le critère porte sur l'usage de l'argent emprunté: gardez la trace du prêt, du prêteur jusqu'à l'achat.

Le même alinéa exclut l'argent emprunté pour acquérir une police d'assurance vie. Les intérêts d'une avance sur contrat ne comptent que dans la mesure où l'assureur les atteste, ce que le paragraphe 20(2.1) rattache à un formulaire prescrit, le formulaire T2210 de l'Agence du revenu du Canada. Votre comptable confirme chacun de ces points avant que vous comptiez sur une déduction. Les règles fédérales s'appliquent dans toutes les provinces, et les résidents du Québec traitent aussi avec Revenu Québec pour leur déclaration provinciale.

Une déduction change l'ordre dans lequel il vaut mieux rembourser vos dettes. Comparez-les selon leur coût réel après impôt, et non selon le taux affiché sur le contrat de prêt.

Exemple illustratif. Supposons un prêt d'achat à 7 % par année dont votre comptable confirme que les intérêts sont déductibles, et supposons que chaque dollar d'intérêt déduit vous fasse économiser 45 cents d'impôt. Ces deux chiffres sont des hypothèses pour l'exemple, et non des taux d'un prêteur ou d'une province. Le coût après impôt de ce prêt est de 7 % multiplié par 0,55, soit 3,85 % par année. Supposons maintenant un prêt personnel à 6 % dont les intérêts ne sont pas déductibles; son coût après impôt reste de 6 %. Un remboursement supplémentaire de 10 000 $ sur le prêt personnel économise 600 $ d'intérêts par année après impôt, contre 385 $ sur le prêt d'achat. La mesure est l'intérêt après impôt économisé et, selon ces hypothèses, c'est la dette non déductible qui passe en premier.

Que dit la convention entre associés sur le départ?

Un achat de parts, ce sont deux documents distincts, et le second est le moins lu des deux. Il y a l'achat lui-même, et il y a la convention entre associés, ou la convention entre actionnaires lorsque ce sont des actions qui sont achetées, qui régit la relation par la suite.

Ce second document contient les conditions auxquelles vous partirez un jour. Lisez ces points avant le prix:

• comment votre participation est évaluée à la sortie;
• si cette valeur diffère pour une retraite, une invalidité, un passage chez un concurrent, une exclusion ou un décès;
• qui a le droit, ou l'obligation, d'acheter;
• sur quelle période le paiement est fait, avec quels intérêts, et s'il est garanti;
• ce qu'il advient de votre compte de capital et de toute part des bénéfices pas encore versée.

La clause qui comptera le plus porte sur la sortie, et elle est acceptée par quelqu'un qui n'a aucune intention de s'en servir avant des décennies. Un avocat agissant pour vous seul la lit: pas l'avocat du cabinet, et pas l'avocat qui a agi dans la vente. Au Québec, ce peut être un avocat ou un notaire. C'est la protection la moins coûteuse de toute l'opération, et il est facile de s'en passer pour économiser des honoraires.

Qui finance le départ d'un associé, et avec quoi?

Une convention entre associés peut obliger les associés restants, ou le cabinet, à racheter la participation de celui qui part. L'obligation est rédigée en langage juridique, et pourtant elle est presque entièrement une question d'argent. La convention dit qu'une participation sera rachetée. Elle ne crée pas l'argent nécessaire pour la racheter.

Lorsque le financement n'a pas été organisé d'avance, trois choses peuvent arriver à la place, et aucune n'est agréable. Les associés restants empruntent. L'associé qui part, ou sa succession, est payé à même les bénéfices futurs pendant des années. Ou l'entente est renégociée au pire moment, par des gens qui viennent de perdre un collègue. Dès la semaine où vous signez, vous êtes l'un des associés qui portent cette obligation.

Chaque événement de départ demande son propre financement, et un seul de ces événements est un décès.

L'assurance vie paie après une demande de règlement valide, et non le jour du décès, et l'argent va à la personne ou à l'entité désignée comme bénéficiaire. Si la convention prévoit que l'argent arrive entre les mains des associés restants, ou du cabinet, la désignation de bénéficiaire doit l'y diriger, et le montant doit correspondre au prix que produit la convention. Un contrat d'assurance rachat de parts en cas d'invalidité ne paie que pour une invalidité telle que ce contrat la définit, de sorte que la définition de la convention doit concorder avec celle du contrat, et non l'inverse. Le fonctionnement complet, y compris le choix entre une assurance temporaire et une assurance permanente, est exposé sous financer une convention de rachat. Demandez au cabinet, par écrit, quels événements sont financés aujourd'hui et par quoi.

Qu'arrive-t-il à un capital-décès versé à une société de personnes?

Une société de personnes n'est pas une société par actions, et la règle des sociétés dont vous avez peut-être entendu parler ne s'applique pas à elle. Une société privée qui reçoit le produit d'une police d'assurance vie par suite d'un décès voit son compte de dividendes en capital crédité du produit moins le coût de base rajusté du contrat, selon le paragraphe 89(1) de la Loi de l'impôt sur le revenu. Une société de personnes, elle, n'a pas de compte de dividendes en capital.

La règle propre aux sociétés de personnes est différente, et elle passe par la participation de chaque associé. Selon le sous-alinéa 53(1)e)(iii) de la Loi de l'impôt sur le revenu, lu sur le site Lois du Canada le 1er octobre 2026, le prix de base rajusté de la participation de chaque associé est augmenté de sa part de l'excédent du produit d'assurance vie reçu par la société de personnes par suite d'un décès sur le coût de base rajusté de l'intérêt du titulaire immédiatement avant le décès. Ce sont deux chiffres différents aux noms semblables: le prix de base rajusté appartient à votre participation, le coût de base rajusté appartient au contrat.

Selon notre lecture, un prix de base rajusté plus élevé réduit le gain qu'un associé déclarerait autrement lorsque sa participation est vendue plus tard ou prend fin. C'est une lecture, et non une décision, et c'est le comptable qui l'applique au contrat et à la convention réels.

Lorsque les associés sont des sociétés professionnelles, ou qu'une société détient le contrat ou en est bénéficiaire, les règles des sociétés peuvent aussi entrer en jeu, et le crédit au compte de dividendes en capital va seulement à une société privée qui reçoit elle-même le produit à titre de bénéficiaire. Qui détient le contrat, qui le paie et qui reçoit le produit, votre comptable et votre avocat le décident sur les documents réels, avant toute proposition d'assurance.

Qui détient le contrat lorsqu'une société de personnes est en cause?

Trois choses se décident ensemble: qui détient le contrat, qui paie la prime et qui est désigné bénéficiaire. Les décider séparément, ou les laisser à celui qui remplit la proposition, peut être une erreur coûteuse. Lorsqu'une personne ou une entité paie une prime et qu'une autre en profite, un avantage imposable peut naître pour celle qui en profite, et il peut ne refaire surface que des années plus tard, lors d'une vérification fiscale.

Une société de personnes ajoute à ces trois décisions une quatrième question. Lorsqu'un contrat doit financer une obligation prévue à la convention, la convention et la structure de propriété doivent dire la même chose. Sinon, l'argent peut arriver dans les mauvaises mains pendant que l'obligation reste due.

Il n'existe pas de réponse par défaut, valable pour tous, à la question de savoir quelle personne ou quelle entité devrait détenir un contrat. La détention par vous personnellement, par votre société professionnelle ou par une autre entité entraîne chaque fois ses propres conséquences fiscales et ses propres risques face aux créanciers, exposés sous détention personnelle ou par la société du contrat et sous l'assurance vie détenue par une société. Ce qu'un ordre professionnel permet à une entité d'exercice, et qui peut en détenir les actions, varie selon la province et selon la profession. Un avocat qui travaille avec les entités d'exercice de votre province répond à cette question.

Que fait une cession en garantie au contrat?

La cession en garantie est une condition du crédit, posée par le prêteur pour se protéger. Le prêteur exige une assurance sur votre vie, qui lui est cédée, afin d'être payé en premier sur le contrat si vous décédez pendant que le prêt est en cours. Ce peut être un nouveau contrat d'assurance temporaire dont le montant correspond à la dette ou, si le prêteur l'accepte, un contrat que vous détenez déjà.

Le contrat demeure le vôtre du début à la fin, pendant toute la durée du prêt comme après. Vous restez titulaire, vous continuez de payer les primes, et le prêteur détient un droit d'être payé sur le contrat jusqu'à concurrence de ce que vous lui devez. Selon l'acte de cession, ce droit peut viser le capital-décès et la valeur de rachat. Une fois le prêt remboursé, le prêteur donne mainlevée de la cession et le contrat se poursuit selon ses propres conditions, avec vous toujours comme titulaire. Demandez au prêteur la mainlevée par écrit, et envoyez-en une copie à l'assureur.

La cession d'un contrat en garantie d'un prêt consenti par un autre prêteur n'est pas en soi une disposition selon les règles applicables aux polices: l'alinéa f) de la définition de disposition au paragraphe 148(9) l'exclut. Une avance sur contrat consentie par l'assureur est une opération différente, imposée différemment, comme on le verra plus loin.

Au Québec, la garantie sur un contrat d'assurance se constitue selon le Code civil, et les documents sont rédigés autrement que dans les provinces de common law. Une désignation de bénéficiaire peut aussi jouer. Selon l'article 2449 du Code civil du Québec, la désignation de votre conjoint marié ou uni civilement à titre de bénéficiaire, faite dans un écrit autre qu'un testament, est irrévocable, à moins de stipulation contraire. Une désignation irrévocable peut limiter ce que vous pouvez faire du contrat sans l'accord de ce bénéficiaire; faites donc vérifier la situation par un notaire ou un avocat du Québec avant d'offrir le contrat en garantie.

Satisfaire à l'exigence du prêteur est tout à fait raisonnable, et elle devrait l'être à un prix juste. C'est une entente différente de la détention d'un contrat avec participation pendant des décennies, et satisfaire à la première ne règle pas la seconde. Pour en savoir plus, voyez la cession en garantie et le prêteur.

Une prime peut-elle devenir déductible parce qu'un prêteur exige la cession?

Parfois, en partie seulement, et sous des conditions précises. Les primes ne sont généralement pas déductibles, y compris lorsqu'une entité d'exercice les paie. L'alinéa 20(1)e.2) de la Loi de l'impôt sur le revenu permet une déduction limitée lorsqu'un intérêt dans le contrat est cédé à une institution financière véritable dans le cadre d'un emprunt auprès d'elle, que l'intérêt sur cet emprunt est déductible et que l'institution exige la cession en garantie. La déduction correspond alors au moins élevé de la prime, du coût net de l'assurance pure pour l'année et de la partie qu'on peut raisonnablement rattacher à la somme due.

Le coût net de l'assurance pure est le coût de la protection elle-même et, pour un contrat d'assurance vie entière, il peut être bien inférieur à la prime payée. Une cession exigée par un prêteur ne rend donc pas une prime d'assurance vie entière déductible en entier. C'est notre lecture, et c'est votre comptable qui l'applique au prêt et au contrat réels. Pour en savoir plus, voyez quelle part de la prime est déductible.

Où se situe la Souveraineté Financière Infinie™, et de qui vient l'idée de fond?

L'idée de fond ne vient pas de nous, et nous tenons à le dire. L'approche de financement connue sous le nom de The Infinite Banking Concept®, que R. Nelson Nash a décrite dans ses propres écrits, est une marque d'Infinite Banking Concepts, LLC. Ni le Centre canadien de création de patrimoine inc. (Canadian Wealth Creation Centre Inc.) ni José Salloum n'est affilié à cette organisation ni approuvé par elle.

La Souveraineté Financière Infinie™ est une marque déposée de José Salloum. Elle désigne une discipline plus étroite, tenue toute une vie durant: une personne ou une entreprise devrait être sa propre source de capital pour les achats qu'elle répète au fil du temps.

Concrètement, au quotidien, cela veut dire détenir un contrat d'assurance vie entière avec participation, spécialement conçu et à valeur de rachat élevée, qui est d'abord une assurance vie. Le contrat bâtit lentement une valeur de rachat. Lorsque du capital est nécessaire, le titulaire peut demander une avance sur contrat à l'assureur. C'est l'assureur qui prête, avec la valeur de rachat comme garantie, et les intérêts sont dus à l'assureur et lui sont payés, à un taux que l'assureur fixe et peut modifier. Selon le contrat, les intérêts impayés s'ajoutent à l'avance. Si l'avance et ses intérêts dépassent la valeur qui les garantit, le contrat peut prendre fin, ce qui peut produire un revenu imposable dans la mesure où le produit dépasse le coût de base rajusté. Toute avance encore due au décès est déduite de ce que reçoit le bénéficiaire.

Rien de cela n'est gratuit ni rapide, et rien de cela ne permet d'échapper aux intérêts. Les coûts pèsent le plus lourd dans les premières années, et c'est le titulaire qui rembourse selon son propre calendrier qui tient la discipline dont l'idée dépend. On ne souscrit jamais un contrat pour financer un besoin prévu dans quelques mois ou dans quelques années.

Que peut changer à un achat de parts le capital que vous détenez déjà?

Il ne change ni le prix, ni les conditions d'un achat déjà convenu. Un contrat souscrit ce mois-ci ne finance pas un achat qui se conclut le mois prochain, et quiconque laisse entendre le contraire vend contre une échéance.

Ce que cela change, c'est la part de ce qui doit être obtenu à l'extérieur. Un acheteur qui détient déjà du capital dispose d'une mise de fonds, d'une réserve pour les mois où les prélèvements tardent, et de davantage de choix quand on discute d'un cautionnement personnel. La valeur d'un contrat n'est toutefois pas de l'argent comptant. Y accéder suppose une avance de l'assureur, un rachat, ou un prêt d'un prêteur qui accepte le contrat en garantie, et chacune de ces voies a son propre coût et ses propres effets fiscaux. Demandez directement au prêteur si un contrat que vous détenez déjà changerait ce qu'il exige de vous; ne le supposez pas.

Cela peut compter davantage pour les achats suivants que pour le tout premier. Certains associés achètent de nouveau: une part supplémentaire lorsqu'un associé principal se retire, l'immeuble qu'occupe le cabinet, un deuxième point de service. Un acheteur qui a bâti du capital, et remboursé ce qu'il en a tiré, au moment d'un achat ultérieur peut avoir besoin de moins de financement externe pour celui-ci. Tenez le calendrier que vous vous êtes fixé. Le capital tiré d'un contrat et jamais remboursé n'a pas rempli une fonction de financement; il a été dépensé, et le contrat en est réduit d'autant.

Le capital-décès, lui, fait son propre travail pendant tout ce temps. Il s'agit d'assurance vie. Pour un acheteur qui porte une obligation importante et qui a une famille, ce que le contrat paie au décès n'est pas une considération secondaire.

Comment un contrat avec participation est-il imposé pendant que vous le détenez?

Cela dépend de faits qui vous sont propres et qui sont propres au contrat, confirmés auprès de votre comptable avant toute proposition d'assurance. Cette condition porte tout ce qui suit dans cette section.

La croissance à l'intérieur du contrat n'est pas imposée chaque année tant que le contrat demeure exonéré au sens de l'article 306 du Règlement de l'impôt sur le revenu. Le statut d'exonération se maintient par la conception et la gestion du contrat, et une modification faite sans soin plus tard peut le faire perdre; un contrat qui cesse d'être exonéré est réputé avoir fait l'objet d'une disposition.

Une avance sur contrat est une disposition au sens du paragraphe 148(9). Seule la partie de l'avance qui dépasse le coût de base rajusté du contrat immédiatement avant l'avance constitue un revenu. L'avance réduit le coût de base rajusté. Son remboursement le rétablit, et peut donner droit à une déduction selon l'alinéa 60s) de la Loi de l'impôt sur le revenu dans l'année du remboursement, limitée aux sommes déjà incluses dans le revenu.

Si le contrat est racheté, ou prend fin avec une avance en cours, le produit aux fins de l'impôt est la valeur de rachat moins les avances dues, et un revenu ne naît que dans la mesure où ce produit dépasse le coût de base rajusté. Avant tout rachat, demandez par écrit à l'assureur ces chiffres et le feuillet fiscal qu'il prévoit d'émettre, et faites-les examiner par votre comptable, même si peu d'argent vous serait versé. Le fonctionnement est exposé sous les avances sur contrat.

Qu'est-ce qu'un contrat ne fait pas pour un acheteur?

Il ne réduit pas le prix d'un achat de parts, quel que soit le montant de la valeur de rachat, et il ne crée pas de déduction contre votre impôt personnel.

Il ne supprime pas non plus les intérêts. L'assureur exige des intérêts sur une avance sur contrat, et une présentation qui omet ce fait a mal décrit l'entente.

Ce n'est pas un placement, et un rendement comparé à celui d'un portefeuille de marché n'est pas la bonne mesure pour le juger. L'assurance vie entière avec participation est de l'assurance, avec des valeurs garanties, des participations que l'assureur peut déclarer ou non, et un capital-décès. Un acheteur qui magasine le rendement sera déçu par une comparaison honnête.

Et il ne récompense pas une démarche entreprise puis abandonnée. Un contrat racheté dans ses premières années peut rendre moins que les primes versées. Avant de présenter une proposition, comparez les valeurs de rachat nettes garanties et illustrées pour les années où vous pourriez avoir besoin de l'argent, et demandez ce qui arrive si vous cessez de payer.

Qui ne devrait pas souscrire un contrat l'année d'un achat de parts?

D'abord, un acheteur au sommet de sa dette et sans excédent dans un mois normal. Pour lui, la réponse est: pas cette année, et le dire clairement fait partie du travail.

Un acheteur qui porte une dette coûteuse. Comparez d'abord son coût après impôt à celui des autres options, comme dans l'exemple plus haut; la rembourser peut être le meilleur usage du même dollar.

Quiconque pourrait avoir besoin de récupérer l'argent d'ici quelques années, puisqu'un rachat hâtif peut rendre moins que ce qui a été versé.

Quelqu'un dont le revenu demeure une prévision. S'engager à verser des primes pendant des décennies sur la foi de prélèvements qui n'ont pas commencé, c'est s'appuyer sur une attente.

Et tout acheteur dont le comptable n'a pas vu la structure. Une structure que personne n'a vérifiée est celle qui refait surface lors d'une vérification fiscale.

Qu'est-ce qui garantit le contrat?

Ce sont les promesses contractuelles de l'assureur qui l'émet, et sa solvabilité. La solvabilité est surveillée selon la charte de l'assureur: par le Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF) pour un assureur constitué sous le régime fédéral, et par la province d'origine pour un assureur constitué sous un régime provincial, par l'intermédiaire de l'AMF au Québec. Tout assureur vie autorisé au Canada doit adhérer à Assuris.

Pour une police d'assurance vie entière, selon ce que nous avons lu sur assuris.ca le 1er octobre 2026, Assuris protège jusqu'à 1 000 000 $ ou 90 % du capital-décès, selon le montant le plus élevé, et jusqu'à 100 000 $ ou 90 % de la valeur de rachat, selon le montant le plus élevé, calculés sur les valeurs nettes après déduction des avances sur contrat. C'est une protection appréciable, qui a ses limites. Ce n'est pas une assurance-dépôts, et la différence mérite d'être comprise à l'avance.

Les participations ne sont pas garanties. Le conseil d'administration de l'assureur les déclare à sa discrétion selon les résultats du compte de participation, et les participations passées ne prédisent pas celles de l'avenir. Les valeurs garanties et les valeurs illustrées sont deux colonnes différentes; lisez-les séparément.

Dans quel ordre procéder?

Suivez ces étapes dans cet ordre, toutes avant la date de clôture.

1. Faites lire la convention entre associés par un avocat agissant pour vous seul, ou au Québec par un avocat ou un notaire, avant que l'achat soit signé. Les clauses de départ d'abord, le prix ensuite.
2. Établissez exactement ce que vous achetez: un apport en capital, une participation existante, des actions ou des actifs, et qui reçoit votre argent.
3. Demandez au cabinet, par écrit, ce que la convention oblige les associés à financer en cas de décès, d'invalidité et de retraite, et comment chacun de ces cas est financé aujourd'hui.
4. Portez la structure à votre propre comptable: actions ou actifs, la déduction des intérêts du prêt d'achat, la somme à mettre de côté pour l'impôt sur vos prélèvements, et l'effet sur votre situation personnelle.
5. Comparez les offres de financement selon qui prête, la sûreté exigée, ce qui arrive en cas de paiement manqué et le coût après impôt.
6. Calculez ce que laisse un mois normal une fois chaque paiement fait, et faites les deux tests de résistance.
7. Alors seulement, demandez-vous si un contrat a sa place dans le tableau: la finalité d'abord, la structure ensuite, le produit en dernier.

L'avocat et le comptable sont payés pour leur travail, et leurs honoraires font partie du coût de l'achat de parts. Demandez à chacun l'étendue du mandat et ses honoraires avant de le mandater.

Où se trouve le reste?

Les questions de structure d'entreprise et de propriété qui sous-tendent tout cela sont regroupées sous propriétaires d'entreprise. Le fonctionnement du contrat lui-même se trouve sous le fonctionnement d'une police, et la valeur de rachat a sa propre explication. Le même achat, vu du côté d'un dentiste, est exposé sous l'achat d'une clinique dentaire, et le côté du vendeur, assis à la même table, est présenté pour une clinique vétérinaire.