L'assurance vie entière avec participation est-elle réservée aux hauts revenus? Ce que le niveau de revenu change vraiment

Demandez à une salle de personnes qui ont entendu parler de la stratégie connue sous le nom de The Infinite Banking Concept® à qui elle s'adresse, et beaucoup répondront avant la fin de la question: aux médecins, aux propriétaires d'entreprise, aux gens qui ont déjà rempli tous leurs régimes enregistrés. L'idée a la réputation d'être un outil pour les gens à l'aise.

Cette réputation est à moitié vraie, et c'est justement ce qui la rend intéressante à examiner. Un revenu élevé facilite certaines choses. Il ne rend pas le contrat moins coûteux dans ses premières années, ni plus rapide à croître, ni plus clément envers la personne qui doit cesser de payer. Et un ménage au revenu modeste mais stable, qui a déjà mis une réserve de côté et qui a un vrai besoin d'assurance, peut remplir les conditions qui comptent, alors qu'un ménage au revenu élevé sans aucune marge peut ne pas les remplir.

La question est importante parce qu'une mauvaise réponse coûte de l'argent dans les deux sens. Une famille à qui l'on dit que la police est « réservée aux riches » ne vérifiera peut-être jamais si elle lui conviendrait. Une famille à qui l'on dit qu'elle convient à tout le monde risque d'acheter une prime qu'elle ne pourra pas maintenir, et de perdre une bonne partie de ce qu'elle a payé le jour où elle arrêtera. Aucune de ces issues ne sert personne.

Cette page expose ce qu'une police d'assurance vie entière avec participation, spécialement conçue et à valeur de rachat élevée, demande à son titulaire, ce qu'un revenu élevé change, ce qu'il ne change pas, et ce que tout ménage doit avoir en place avant que la question vaille la peine d'être posée. C'est de l'information générale fournie par un professionnel de l'assurance titulaire d'un permis. Ce n'est pas un conseil fiscal ou juridique, et aucune valeur, prime ni aucun taux d'un assureur n'y est cité.

Commençons par la réputation.

Pourquoi cette approche semble-t-elle faite pour les hauts revenus?

La réputation a des causes réelles, et les nommer est la première étape pour voir au-delà.

La première, ce sont les droits de cotisation enregistrés. Les Canadiens disposent de régimes fiscalement avantageux assortis de plafonds annuels. L'Agence du revenu du Canada en décrit l'échange de base: les cotisations au REER sont déductibles jusqu'à votre plafond et les retraits sont généralement imposables; les cotisations au CELI ne sont pas déductibles et les retraits ne sont généralement pas imposés. Un ménage à revenu élevé remplit souvent ces droits et dispose encore d'un surplus. Une police avec participation, dont la croissance n'est pas imposée chaque année tant qu'elle demeure une police exonérée au sens du paragraphe 12.2(1) de la Loi de l'impôt sur le revenu, devient l'un des endroits où ce surplus peut aller. Les premiers à arriver à ce point sont donc, tout naturellement, des personnes aux revenus plus élevés.

La deuxième, c'est le taux marginal d'imposition. Une croissance qui n'est pas imposée chaque année vaut davantage pour une personne dont le prochain dollar de revenu est fortement imposé que pour une personne dont le prochain dollar l'est peu. L'arithmétique du report favorise la tranche supérieure.

La troisième, c'est la société par actions. Un propriétaire d'entreprise constituée en société peut avoir des bénéfices non répartis dans sa société et envisager une police dont la société serait titulaire. Cela soulève des questions de détention par une société qui méritent le temps d'un comptable, et cela renforce l'impression que la stratégie appartient au monde des affaires. Le portrait général se trouve dans les pages propriétaires d'entreprise.

La quatrième, c'est l'illustration. Un contrat conçu autour d'une forte prime produit de gros chiffres dans les années ultérieures, et les gros chiffres marquent les esprits. Les exemples que l'on voit dans les séminaires et les vidéos reposent souvent sur des primes que la plupart des ménages ne pourraient pas payer.

La cinquième, c'est la façon dont le vendeur est rémunéré, et elle mérite des mots simples. L'assureur verse au professionnel titulaire d'un permis une commission sur la vente, et cette commission augmente généralement avec la prime. Le vendeur a donc une raison financière de préférer les gros contrats et les clients qui peuvent se les offrir. Cela ne rend pas chaque recommandation suspecte, mais vous avez le droit de le savoir et d'en tenir compte.

Aucune de ces causes ne dit que le contrat ne peut pas convenir à un ménage au revenu ordinaire. Elles expliquent pourquoi la conversation commence si souvent par les gens du haut de l'échelle.

Que demande réellement une police avec participation à son titulaire?

Une fois la réputation mise de côté, le contrat demande cinq choses. Le niveau de revenu n'en fait pas partie.

Une prime que vous pouvez payer pendant de nombreuses années. Le contrat est conçu pour être conservé pendant des décennies. Une prime confortable cette année, mais qui deviendrait un fardeau lors d'une année plus faible, est trop élevée, quel que soit le revenu derrière elle.

Un surplus stable une fois l'essentiel assuré. La prime devrait venir de l'argent qui reste une fois les factures du ménage, sa réserve et ses autres engagements couverts, et non d'un argent emprunté ou pris dans la réserve.

Un vrai besoin d'assurance vie. Une police d'assurance vie entière avec participation est d'abord de l'assurance vie. Son objet premier est le capital-décès, que l'Agence de la consommation en matière financière du Canada décrit comme un paiement unique et libre d'impôt. Une personne sans personne à charge et sans objectif successoral peut avoir peu de raisons d'en détenir une.

L'assurabilité. L'assureur doit accepter la personne assurée, sur le plan de la santé et sur le plan financier. La tarification financière limite le montant d'assurance à ce que le revenu et la valeur nette de la personne justifient, ce qui veut dire que la taille du contrat suit, par conception, les finances du ménage. Le fonctionnement est expliqué sur la tarification financière et l'intérêt assurable.

Du temps et de la patience. Les valeurs de rachat des débuts sont faibles parce que le coût de la mise en vigueur du contrat tombe dans les premières années. Le contrat récompense celui qui le garde assez longtemps pour que les valeurs garanties et les éventuelles participations se construisent.

Un ménage qui remplit les cinq conditions peut être un candidat raisonnable, quel que soit son revenu. Un ménage qui échoue à l'une d'elles est un candidat fragile, quelle que soit l'importance de son revenu.

Est-ce le niveau du revenu ou sa stabilité qui compte?

La stabilité compte davantage, et c'est le point qu'on oublie le plus souvent.

Prenons deux ménages illustratifs, inventés pour cette page et qui ne viennent d'aucun client. Le premier gagne bien plus que la moyenne, mais ses revenus arrivent en montants irréguliers tirés de contrats, et les dépenses de la famille ont grimpé au niveau de ses années les plus fortes. Le second gagne un salaire modeste tiré d'un emploi stable, a gardé ses dépenses bien en dessous de son revenu et a déjà mis une réserve de côté.

Le premier ménage peut se permettre une forte prime lors d'une bonne année. Lors d'une année faible, il risque de ne rien pouvoir payer du tout. Le second ne peut se permettre qu'une petite prime, mais il peut la payer presque chaque année qu'il est capable de prévoir.

Pour un contrat qui demande des primes pendant des décennies, le second ménage repose sur une base plus solide. Le premier peut encore être candidat, mais seulement avec une prime calibrée sur ses années faibles plutôt que sur ses années fortes, et avec une réserve plus importante pour traverser les creux. La question de la stabilité du revenu nécessaire est traitée plus en détail sur quelle stabilité de revenu faut-il.

Le test qui en découle est simple. Ne vous demandez pas quelle prime vous pouvez payer cette année. Demandez-vous quelle prime vous pourriez encore payer pendant l'année la plus maigre que vous puissiez raisonnablement imaginer, et partez de là.

Qu'est-ce qui devrait être en place avant d'envisager une police?

Aucune règle n'impose un ordre aux décisions financières d'un ménage, et cette page ne prend pas position sur l'ordre que vous devriez suivre. Certaines fondations reviennent toutefois dans presque toutes les conversations sérieuses, et une police repose plus sûrement sur elles qu'à leur place.

Une réserve d'urgence. L'Agence de la consommation en matière financière du Canada suggère, idéalement, d'essayer d'épargner l'équivalent de trois à six mois de vos dépenses courantes, dans un compte d'épargne distinct de celui que vous utilisez chaque jour, où vous pouvez joindre l'argent rapidement. La valeur de rachat d'une police ne remplace pas cette réserve, surtout dans les premières années où elle est faible, et l'atteindre suppose une avance sur police (un prêt garanti par la valeur de rachat de votre assurance vie avec participation) consentie par l'assureur, ou un rachat. La raison pour laquelle les deux restent séparées est expliquée sur la réserve d'urgence de la famille.

Des dettes à intérêt élevé maîtrisées. Une dette de consommation à taux élevé draine le même surplus dont une prime aurait besoin. Bien des ménages constatent que la régler d'abord libère plus d'argent que n'importe quel contrat.

Une couverture suffisante pour les personnes à charge. Si des personnes dépendent de votre revenu, le montant d'assurance dont elles ont besoin peut être bien plus grand que ce qu'une prime d'assurance vie entière à votre portée permettrait d'acheter. L'assurance vie temporaire couvre un grand besoin pendant une période, à moindre coût. Un ménage peut détenir une assurance vie temporaire pour le besoin important et passager, et une police avec participation pour un besoin plus petit et permanent.

Tout régime d'employeur que vous perdriez en l'ignorant. Si votre employeur verse une cotisation équivalente à un régime de retraite ou d'épargne, cette cotisation est de l'argent que vous ne recevez qu'en cotisant vous-même. Votre comptable peut vous dire comment elle s'insère dans le reste.

Vos régimes enregistrés, examinés. Un CELI et un REER font des travaux qu'une police ne fait pas. Faut-il les utiliser, et dans quelle mesure: cela dépend de votre revenu, de votre taux d'imposition et de vos projets. Leurs rôles à côté d'une police sont décrits sur REER, CELI et une police avec participation.

Aucune de ces fondations n'a besoin d'être parfaite avant que vous examiniez une police. Mais un ménage qui n'en a aucune en place est généralement mieux servi en les construisant d'abord.

Quelle peut être la taille minimale d'une police avec participation?

Il n'y a pas de réponse unique, parce que chaque assureur fixe ses propres minimums de capital assuré et de prime. Ce qu'on peut dire de façon générale, c'est comment un plus petit contrat est construit et ce qu'il coûte en proportion.

Une police spécialement conçue combine habituellement une prime de base, qui achète la garantie d'assurance vie entière, et un avenant d'assurance supplémentaire libérée (ASL), qui permet au titulaire d'ajouter de la valeur quand il peut verser davantage. Un ménage au surplus modeste peut demander une conception à prime de base plus faible, pour que le paiement obligatoire reste à sa portée, avec un avenant qui accepte des montants supplémentaires lors des bonnes années. La possibilité de sauter l'avenant une année maigre, et ce qu'il advient de lui dans ce cas, dépend du contrat. Posez la question avant de signer la proposition.

La proportion compte aussi. Certains coûts ne diminuent pas avec la prime. Lorsqu'un contrat comporte des frais de police, par exemple, ces frais sont les mêmes que la prime soit forte ou faible; ils représentent donc une part plus grande d'une petite prime. Le coût de l'assurance dépend de l'âge et de la santé de la personne assurée et du montant d'assurance. Un petit contrat peut être solide, mais ses premières années peuvent paraître plus faibles, en proportion, que celles d'un gros contrat. L'ensemble des coûts est présenté sur les coûts réels et sur combien cela coûte.

L'étape pratique consiste à demander une illustration à la prime que vous pouvez réellement maintenir, et non à celle qui produit le tableau le plus impressionnant. Lisez ensuite la colonne garantie et repérez l'année où la valeur de rachat garantie devrait dépasser le total des primes payées. Cette année vous indique pendant combien de temps votre argent est engagé avant que le plancher du contrat rattrape ce que vous y avez mis.

Que dit la tarification au sujet de votre revenu?

Plus qu'on ne le pense souvent. Un assureur n'évalue pas seulement la santé. Il évalue aussi si le montant d'assurance demandé a du sens au regard des finances de la personne.

La tarification financière se demande, en substance, si le capital-décès est dans un rapport raisonnable avec la perte économique que causerait le décès. Pour une personne assurée qui gagne un revenu, l'assureur examine ce revenu, et souvent la valeur nette, et fixe des limites au montant d'assurance qu'il accepte d'émettre. Pour une personne assurée qui gagne peu ou pas de revenu, comme un enfant ou un parent au foyer, l'assureur applique ses propres règles. Les détails diffèrent d'un assureur à l'autre.

Deux conséquences en découlent. Un ménage au revenu modeste ne peut pas acheter un contrat illimité, même s'il le souhaitait; la taille est plafonnée par ses finances. Et un ménage à revenu élevé est lui aussi plafonné, à un niveau plus haut. La tarification est l'une des raisons pour lesquelles le contrat tend à suivre les moyens du ménage plutôt qu'à les devancer.

La prime que la tarification permet et la prime que le ménage peut maintenir sont deux chiffres différents. Le premier est le plafond. Le second est celui qui compte.

Que change un revenu élevé, et que ne change-t-il pas?

Il vaut la peine d'être précis, parce que les deux camps exagèrent leur position.

Un revenu élevé change plusieurs choses. Il rend une prime donnée plus facile à payer. Il relève le plafond que la tarification financière permet. Il relève le taux marginal d'imposition, de sorte qu'une croissance qui n'est pas imposée chaque année dans une police exonérée vaut davantage. Il signifie souvent que les droits de cotisation enregistrés sont déjà remplis, si bien que la question de la destination du prochain dollar se pose plus tôt. Et il s'accompagne parfois d'une société par actions qui peut être titulaire d'une police, ce qui modifie le portrait fiscal d'une manière qu'un comptable devrait examiner.

Un revenu élevé ne change pas le reste. Les valeurs de rachat des débuts restent faibles, parce que les coûts de la mise en vigueur du contrat tombent toujours dans les premières années. Les participations ne sont toujours pas garanties; le conseil d'administration de l'assureur les déclare chaque année selon le rendement du compte de participation. Une avance sur police est toujours consentie par l'assureur, sur la valeur de rachat, et porte des intérêts payés à l'assureur. Selon l'article 148 de la Loi de l'impôt sur le revenu, une avance sur police est une disposition, et la partie d'une avance qui dépasse le coût de base rajusté (CBR) de la police est un revenu. Le contrat demande toujours de nombreuses années. Et cesser tôt coûte toujours de l'argent, parce que la valeur de rachat des premières années est habituellement bien inférieure aux primes payées.

En termes simples, un revenu élevé donne plus de latitude pour prendre la décision. Il ne la prend pas à votre place, et il ne change pas le fonctionnement du contrat.

À quoi ressemble la décision pour un ménage au revenu modeste?

Les mêmes cinq conditions s'appliquent. La différence, c'est que chacune laisse moins de place à l'erreur, et mérite donc un examen plus lent.

Prenons un ménage illustratif, inventé pour cette page et qui ne vient d'aucun client ni des chiffres d'aucun assureur. Deux adultes, un enfant, un revenu combiné stable, un prêt hypothécaire à la mesure de leurs moyens et aucune dette de consommation. Ils ont mis de côté une réserve d'environ quatre mois de dépenses courantes. Une fois payées leurs factures, leurs contributions à la réserve et leur régime de retraite au travail, il leur reste environ 500 $ par mois.

Avant toute police, ils voudraient savoir certaines choses. Ont-ils assez d'assurance vie temporaire pour les années où leur enfant dépend d'eux? Ont-ils des droits de cotisation au CELI qu'ils préféreraient utiliser pour une épargne souple? Une prime de, disons, 250 $ par mois resterait-elle payable si l'un des revenus s'arrêtait pendant six mois? Et laisserait-elle assez des 500 $ pour les imprévus ordinaires de la vie de famille?

Si les réponses sont oui, une petite police avec participation peut trouver sa place confortablement à côté de leurs autres régimes. Si les réponses sont non, la meilleure étape consiste à renforcer d'abord les fondations et à revenir à la question plus tard. Les chiffres sont inventés pour montrer le raisonnement, et non pour suggérer une prime à qui que ce soit.

Ce que ce ménage ne devrait pas faire, c'est s'étirer. Prendre la prime dans la réserve, ou la calibrer sur la totalité des 500 $ plutôt que sur une partie, transforme un contrat à long terme en une contrainte mensuelle. Le contrat est construit pour récompenser le titulaire qui le conserve, et un budget serré est la raison la plus courante pour laquelle les titulaires ne le conservent pas.

Peut-on commencer petit et ajouter plus tard?

Souvent, oui, et c'est ainsi que la stratégie elle-même a été décrite. L'idée de Nash selon laquelle les primes devraient un jour être à la mesure du revenu décrit une destination atteinte au fil de nombreuses années, et non un engagement de première année. La façon dont le système est censé grandir, d'un contrat modeste à plusieurs, est décrite sur des primes à la mesure de vos revenus.

Commencer petit présente des avantages pour un ménage au revenu modeste. La prime reste à sa portée. Le ménage apprend comment le contrat se comporte, comment se lit le relevé annuel et comment fonctionne une avance sur police, avant de s'engager davantage. Et il garde de la place pour ajouter un second contrat plus tard, quand le revenu augmente, que les dettes diminuent ou qu'un enfant quitte la maison.

Cela a aussi un coût. Chaque nouveau contrat commence ses propres premières années, avec ses propres coûts. Et une personne assurée dont la santé se détériore peut voir une proposition ultérieure surprimée ou refusée. L'assurabilité n'est pas garantie pour toujours, ce qui explique en partie pourquoi certains ménages préfèrent commencer avec ce qu'ils peuvent maintenir pendant qu'ils sont en bonne santé, plutôt que d'attendre un revenu plus élevé.

Quelle que soit la taille, le principe décrit sur capitaliser avant d'utiliser tient toujours: laissez le contrat bâtir sa valeur avant de vous appuyer sur lui.

Quels risques frappent le plus durement un revenu modeste?

Tous les titulaires font face aux mêmes risques. Un ménage qui a moins de marge les ressent plus tôt.

La déchéance. Si une prime n'est pas payée, le contrat prévoit un délai de grâce. Au Québec, l'article 2427 du Code civil accorde 30 jours pour chaque prime sauf la première, et l'assurance demeure en vigueur pendant ce délai. Ensuite, tout dépend du contrat. Certains peuvent utiliser leur propre valeur pour maintenir la garantie ou devenir un contrat libéré plus petit, mais dans les premières années il peut y avoir peu de valeur à utiliser.

Le rachat hâtif. Mettre fin au contrat dans les premières années rapporte la valeur de rachat, qui est habituellement bien inférieure aux primes payées. Pour un ménage dont le surplus est petit, cette perte représente une plus grande part de ce qu'il possède.

L'avance trop tôt. Une avance sur police dans les premières années puise dans une faible valeur d'avance, ajoute des intérêts payés à l'assureur et ralentit la croissance du contrat au moment où il est le plus fragile. Un ménage qui doit emprunter tôt est souvent un ménage dont la réserve était trop petite.

L'impôt sur une avance au-delà du coût de base. Selon l'article 148 de la Loi de l'impôt sur le revenu, une avance sur police qui dépasse le coût de base rajusté crée un revenu imposable pour cette partie. Demandez à l'assureur le coût de base rajusté avant d'emprunter, et demandez à votre comptable ce que cela signifie pour vous.

Une prime calibrée sur l'espoir. L'échec le plus courant n'est ni un événement de marché ni un changement de règle. C'est une prime choisie pour l'année la plus forte du ménage plutôt que pour son année ordinaire. Les tendances qui freinent les projets d'une famille sont décrites sur les erreurs qui freinent un système de financement familial.

Comment vérifier où vous en êtes?

L'autoévaluation qui suit transforme les conditions ci-dessus en questions. C'est un outil de réflexion, et non un test qui tranche quoi que ce soit.

Si la plupart des réponses sont rassurantes, la question de savoir si une police vous convient vaut la peine d'être explorée. Si plusieurs ne le sont pas, les fondations méritent d'abord votre attention, et c'est une bonne issue plutôt qu'un échec.

Que demander avant de signer une proposition?

Les questions posées avant une proposition ne coûtent rien. Celles posées après la mise en vigueur d'un contrat peuvent coûter cher.

• Quelle est la plus petite prime que cet assureur accepte pour une conception comme celle-ci, et à quoi ressemblerait cette conception?
• Quelle part de la prime va à la prime de base, et quelle part va à l'avenant d'ASL?
• L'avenant peut-il être sauté lors d'une année maigre, et qu'advient-il de lui dans ce cas?
• En quelle année la valeur de rachat garantie devrait-elle dépasser le total des primes payées?
• Le contrat comporte-t-il des frais de police, et quelle est leur importance par rapport à ma prime?
• Que fait le contrat si je manque une prime après le délai de grâce?
• Comment le professionnel est-il rémunéré sur cette vente, et cette rémunération varie-t-elle avec la prime?
• Comment cela s'insérerait-il à côté de mon CELI, de mon REER, de mon régime au travail et de mon assurance vie temporaire? (Posez aussi celle-ci à votre comptable.)

Un assureur, un professionnel de l'assurance titulaire d'un permis et un comptable répondent couramment à ce genre de questions. Les poser n'est pas un signe de méfiance. C'est ainsi qu'un ménage transforme une conversation de vente en décision. Le chemin d'une première conversation jusqu'au contrat est décrit sur devenir client. La première année du contrat est ensuite décrite sur les douze premiers mois d'une police.

Ce que cette page ne vous dira pas

Elle ne vous dira pas si une police d'assurance vie entière avec participation vous convient, de quel montant d'assurance vous avez besoin, ni quel assureur ou quelle conception choisir. Cela dépend de votre revenu, de votre famille, de votre santé, de vos dettes et de vos objectifs. Elle ne cite les minimums, les valeurs, les primes ni les taux d'aucun assureur. Et elle ne vous dira pas dans quel ordre placer vos décisions financières; c'est une conversation à tenir entre vous, votre comptable et un professionnel titulaire d'un permis qui connaît votre situation.

Elle ne promet pas non plus qu'un petit contrat deviendra un gros contrat, ni que des participations seront versées à un niveau quelconque. Les participations ne sont pas garanties. Les participations passées ne prédisent pas celles de l'avenir. Ce que cette page offre, c'est un regard plus clair sur ce que la question « est-ce seulement pour les hauts revenus? » demande vraiment.

À qui cette page ne convient pas

Une police d'assurance vie entière avec participation ne convient pas à un ménage sans réserve d'urgence, ni à un ménage qui porte une dette à intérêt élevé qu'il ne maîtrise pas encore. Elle ne convient pas à une personne qui ne pourrait pas payer la prime lors d'une année maigre, quel que soit son revenu lors d'une bonne année. Elle ne convient pas à une personne qui aura besoin de l'argent d'ici quelques années, parce que les valeurs de rachat des débuts sont faibles. Et elle ne convient pas à une personne qui n'a aucun besoin d'assurance vie et qui cherche seulement un endroit où épargner.

Si vous vous reconnaissez dans l'une de ces situations, l'étape honnête consiste à bâtir d'abord les fondations: la réserve, le plan de remboursement des dettes, l'assurance vie temporaire dont vos personnes à charge ont besoin, les régimes enregistrés qui vous conviennent. La question d'une police sera encore là quand vous serez prêt. Si la réponse pour l'instant est non, c'est aussi une bonne issue.